市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)中国有几个党派，中国有几个党派组织表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落中国有几个党派，中国有几个党派组织实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大(d中国有几个党派，中国有几个党派组织à)华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力(lì)去关(guān)注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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