美国债务违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半(bàn)的金融专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的(de)，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(m15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国(guó)债务违约引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都(dōu15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的(de)市(shì)场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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