中共(gòng)中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出加快推进充(chōng)电桩等设施建设(shè)。国常(cháng)会近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基础设(shè)施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充(chōng)电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新(xīn)增(zēng)公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充(chōng)电桩核心(xīn)部(bù)件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试生产的(de)英可瑞最(zuì)近三个交易(yì)日(rì)股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领先者通合(hé)科(kē)技4月(yuè)25日迄今(jīn)股(gǔ)价(jià)累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势(shì)周线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日(rì)研(yán)报表示，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预计(jì)2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高压快充+大电(diàn)流水(shuǐ)冷技术带动充电模(mó)块、充电枪/线等(děng)核(hé)心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报指(zhǐ)出，受(shòu)益于充电桩建设加速及大功率趋(qū)势(shì)，充电模(mó)块有望迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩在充电桩(zhuāng)建(jiàn)设(shè)中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功率(lǜ)将进一步(bù)提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看(kàn)，目前充电模块(kuài)单W价(jià)格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流(liú)的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充(chōng)电模块是直(zhí)流(liú)充电桩(zhuāng)最核(hé)心的部件，直接影响充电(diàn)效率和充(chōng)电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪(cōng)等人在2月(yuè)13日的研报中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电(diàn)桩所需元器(qì)件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表(biǎo)示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在(zài)0.12元(yuán)/W左右，据此预(yù)测，2025年中国(guó)充电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上游，以充电模(mó)块为(wèi)核心的(de)零部件生产制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设(shè)备产业链来看，上游(yóu)是生产(chǎn)设备零部件，充(chōng)电模块应用于直流充(chōng)电设备；中游是充电桩及其他充电设备(bèi)生产(chǎn)商，包(bāo)括直流充(chōng)电设备生(shēng)产(chǎn)商(shāng)和交流充电设(s生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语hè)备(bèi)生产(chǎn)商；下(xià)游是运(yùn)营服务商(shāng)及终端客户，包括换(huàn)电站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞(jìng)争格局(jú)方面，东吴证券曾朵红(hóng)在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模(mó)块的生产技术要求较(jiào)高且具备通(tōng)信要求，目前主要以具(jù)备一定技(jì)术积(jī)累的充电模(mó)块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴(xīng)等电力电源或通讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着充(chōng)电模块价(jià)格(gé)逐渐下降，叠加大(dà)功率(lǜ)、智(zhì)能化(huà)、网络平台化的发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步(bù)进(jìn)入充电模(mó)块生产(chǎn)环节(jié)，逐步实现(xiàn)充电(diàn)模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下(xià)子公(gōng)司特来(lái)电(diàn)、中恒电气等）。目(mù)前充电(diàn)模块市占率(lǜ)前五的企(qǐ)业(yè)包括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，在充电(diàn)模块领(lǐng)域有(yǒu)所布局的A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)包括通(tōng)合科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份、英可瑞(ruì)和(hé)麦格(gé)米特(tè)等，具体如下：

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