如果要论二季(jì)度迄(qì七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)今，全(quán)球股票市场中最为靓(jìng)丽的一道“风景线(xiàn)”七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图，那(nà)么(me)显(xiǎn)然(rán)非日本股(gǔ)市莫属(shǔ)！

　　周五（5月19日(rì)），日经225指数进一(yī)步强势高开(kāi)逾1％，最高触及30924.47点，创(chuàng)下了自1990年8月以(yǐ)来的新高，收(shōu)在30808.35点。在本周早些时候(hòu)，东证指数已经(jīng)率先创(chuàng)下了1990年8月3日(rì)以来的最高(gāo)收盘(pán)点位(wèi)。

　　多(duō)组对比可以显示出日股今年以来(lái)的强势：东证(zhèng)指(zhǐ)数年(nián)内已累计上涨了逾15％，远(yuǎn)远超过了(le)标普500指数约9％的涨幅。截止本周三，追踪日本(běn)股(gǔ)市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而(ér)追踪标普500指(zhǐ)数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到(dào)二(èr)季(jì)度迄今的(de)短短一(yī)个(gè)半月，日股的涨幅(fú)更是在全(quán)球主要股指中几无敌手……

　　日股为何(hé)能一举领涨全(quán)球？对于许多国际市场的投(tóu)资者而言(yán)，近来提(tí)到(dào)日股的优异表现(xiàn)，脑海(hǎi)中(zhōng)第一时间浮现(xiàn)出的(de)，无(wú)疑都(dōu)是“股(gǔ)神”巴(bā)菲特在上(shàng)月(yuè)对日本市(shì)场表现(xiàn)出(chū)的强烈投(tóu)资意愿(yuàn)。正是巴(bā)菲特进(jìn)一步增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社仓位，令(lìng)越来越多的业内人士开始注意(yì)到(dào)这一(yī)全球第三大(dà)经济体的巨大(dà)投资机会。

　　不过，日股(gǔ)本(běn)轮爆发背(bèi)后的成功秘(mì)诀(jué)，真的仅仅只是获得了“股神(shén)”的青睐吗(ma)？

　　答案(àn)显然没(méi)那(nà)么简单！事实上，在(zài)M&；；G Investments亚太股票团队联席主管Carl Vine看来，并不是(shì)巴(bā)菲特的出现让日股变得(dé)吸引人。巴菲特所看到的（机(jī)会）其(qí)实(shí)也正是(shì)其他人眼下正在(zài)看到的，人们对日股(gǔ)的(de)前景正感到非常兴奋！

　　至于究竟(jìng)有哪(nǎ)些因素在推动着(zhe)日股上涨？“干货”其(qí)实有很多(duō)……

　　狂热(rè)的外资(zī)买需

　　根据(jù)东京证券交易所(suǒ)（Tokyo Stock Exchange）的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，外国投(tóu)资者目前已经连续第六周(zhōu)成为了日本股(gǔ)票的(de)净买家。在此期间，外国(guó)投资(zī)者大举涌入了日(rì)股股票和期货市(shì)场(chǎng)，净流(liú)入(rù)逾300亿美元，是(shì)过去10年(nián)最大规模的资金流(liú)入之(zhī)一。

　　根据交易所的数据，在截(jié)至5月(yuè)12日的最近一周内(nèi)，海外(wài)交易者又(yòu)净买(mǎi)入了价值7810亿日元（约(yuē)合57亿美(měi)元）的股票(piào)和(hé)期货。

　　杰(jié)富瑞(ruì)日本股票策(cè)略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学”时(shí)代(dài)初期以来(lái)，他(tā)就从未见过外国投资者对日(rì)本如此感兴趣。

　　在(zài)欧美银(yín)行系统不稳(wěn)定和信用(yòng)紧缩(suō)风险的笼罩下，越来越多的(de)海外投资者(zhě)似乎看到了日本股市作为避险(xiǎn)地的(de)“稳定性”。日本(běn)股票给人的长期低(dī)迷印象正在(zài)减弱，持续稳定(dìng)在1美(měi)元兑换(huàn)130日元(yuán)的日(rì)元(yuán)汇(huì)率、以及股神巴(bā)菲特对日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的(de)增持(chí)，也令不少海外投资(zī)者(zhě)对投资日本产生了更多的(de)兴趣。

　　高盛日本公司就(jiù)表示，近(jìn)来已受(shòu)到(dào)了(le)越来(lái)越多平时(shí)不太关注日本市场的海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)的咨询。不(bù)少海外(wài)投资者在看到日本股市(shì)的涨幅超过美股后(hòu)，开始调(diào)查(chá)其中(zhōng)的(de)原因，他们的建仓(cāng)买入又进一(yī)步(bù)促使(shǐ)股市上涨，形成(chéng)了目前的良性循环。

　　一(yī)个值得留意的(de)现象是(shì)，在巴菲特(tè)上月公开表(biǎo)态(tài)力挺日股后，包括对(duì)冲(七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图chōng)基金Point72、Citadel、黑(hēi)石、KKR等在内(nèi)华尔街资本也(yě)已相继造访日(rì)本。这些海外资金有意复制巴菲(fēi)特(tè)的策略，通过低成本日元(yuán)融资押注高(gāo)股(gǔ)息日(rì)元资产。

　　其实，巴(bā)菲特在日本(běn)五大商社上的加大投资，也存在着在国际(jì)市(shì)场(chǎng)上分(fēn)散投资对象的想(xiǎng)法。虽然巴菲特相信(xìn)美国的增长潜力，但过度集(jí)中(zhōng)会产生风险。

　　嘉(jiā)信理(lǐ)财(cái)（Charles Schwab）首席(xí)全球投资策略师(shī)Jeff Kleintop指出，日本(běn)股市的回报率是在波动性远(yuǎn)低于美国科技股的情(qíng)况(kuàng)下实现的。这意味着(zhe)日本股市对美国投资者来说应该颇有吸引力。对美国债(zhài)务上限的(de)担忧可(kě)能也刺激了一些“末日(rì)准备者”涌入日本股市(shì)，以此(cǐ)作为避险手段(duàn)。

　　法国兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周(zhōu)二的一份报告中也表(biǎo)示，“外资的回归是(shì)日本股市复(fù)苏的重要(yào)标志。（我们）将继(jì)续(xù)对(duì)日本股票维持超配(pèi)，并偏向银行、金融和(hé)价(jià)值股的投资。”

　　深层次的企业治理变(biàn)革

　　当然，在海外投资者今年对日本产生兴趣之(zhī)前，他们此前在这片(piàn)“失(shī)落地带”曾经历过长达数十年(nián)虚假的曙(shǔ)光和(hé)令人失望的低(dī)回报(bào)。那么这一次，即便有(yǒu)着(zhe)避险和多元(yuán)化分散投资(zī)的(de)需求(qiú)，他(tā)们又为何铁了(le)心一定(dìng)要来日本(běn)市场？日(rì)本市场的(de)吸引力就一定远(yuǎn)超全球其他地区吗(ma)？

　　这便(biàn)不得不提日本市场眼(yǎn)下正经历的(de)一场“蜕(tuì)变(biàn)”了(le)！

　　金(jīn)融服务提供商Rosenberg Research总裁(cái)David Rosenberg表示，日(rì)本股市本轮上(shàng)涨(zhǎng)的(de)主要原因还源于治(zhì)理标(biāo)准的提高，以及企业部门推动向股东(dōng)返还现(xiàn)金。日本多年的公司治理改革已开(kāi)始见效，这项(xiàng)改革最初(chū)由已故前首(shǒu)相安倍晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目(mù)前日本(běn)企业的派息(xī)已(yǐ)大幅(fú)增加，在(zài)截至(zhì)今年3月的财年中，日本企(qǐ)业宣布(bù)的(de)回购规模(mó)已飙升(shēng)至9.7万亿日元（合(hé)714亿美(měi)元）的(de)历史最(zuì)高水(shuǐ)平。

　　Rosenberg还发现(xiàn)，近50％的日本公司资产负债(zhài)表(biǎo)上有净现金，而美(měi)国的这(zhè)一比(bǐ)例只有20％多一(yī)点；东证指(zhǐ)数成分股公司中(zhōng)约有54％的公司(sī)股(gǔ)价(jià)低于每(měi)股账面价值，而标普500指数成(chéng)分(fēn)股中这一比例仅(jǐn)为(wèi)7％。单从市净率等估值指标来看，这就为日本股市提(tí)供了更坚实的底部和更高的上限。

　　今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变股价跌破(pò)每股净资产——市净率(lǜ)低于1倍(bèi)的情(qíng)况，还请求(qiú)上市企(qǐ)业在意识到资(zī)本成本的前提下(xià)推进经营(yíng)并公布改善方案等。

　　与(yǔ)此(cǐ)相呼(hū)应的(de)行动已(yǐ)开始扩大。4月下(xià)旬，JVC建伍株式会(huì)社推出了力争“早(zǎo)日实(shí)现市净率(lǜ)超(chāo)过(guò)1倍”的中期经(jīng)营计划和股(gǔ)票(piào)回购，股价随后大涨近4成(chéng)。清水建设(shè)株式(shì)会社(shè)4月下(xià)旬(xún)也宣(xuān)布了上(shàng)限200亿(yì)日元的股(gǔ)票回购和(hé)积(jī)极压缩政策(cè)性持(chí)股的方针(zhēn)，该公司股价随后(hòu)上(shàng)涨了10％。

　　包括软(ruǎn)银、丰田汽车、三菱商事在内的日本龙头企(qǐ)业在(zài)近期公布财报(bào)时(shí)，也均宣布了新(xīn)的(de)股票回(huí)购计划。不少(shǎo)分析师预计，到今(jīn)年5月(yuè)底(dǐ)，各日(rì)本(běn)上(shàng)市(shì)公司的回(huí)购规模将进一步(bù)创下新纪录。

　　高盛首(shǒu)席日本股(gǔ)票策略师(shī)Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主题正引起许多海(hǎi)外投资者的共鸣，他们开始看到这方面的有利证据。在交易所这些变化(huà)的推动下，许多公司正(zhèng)在回购(gòu)股(gǔ)份(fèn)，厘(lí)清经常令人困惑(huò)的交叉持股，并在定期公开会(huì)议之前(qián)与股东进行更密切的接触。”

　　对(duì)冲基金集团Man GLG日(rì)本股(gǔ)票(piào)主管Jeff Atherton也表示，东(dōng)京证交(jiāo)所的鼓励(lì)意味着(zhe)“过(guò)去(qù)两年在这方(fāng)面发生的事情比过去30年(nián)还要多”，这是(shì)股(gǔ)市(shì)充满活力表现(xiàn)的最(zuì)大单一原因。他们对提高股本回报(bào)率有着坚定的态度，希望市值上(shàng)升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本央行目前依然宽松的货币政策和日本相对(duì)稳健(jiàn)的经济基本面，显然也对日股的(de)表现构(gòu)成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植田和男(nán)上月已走马(mǎ)上任，但日本央行(xíng)暂时仍未改变其大规模的(de)货(huò)币宽(kuān)松路线。即便(biàn)日(rì)本通货膨胀率超过(guò)了央行(xíng)2％的(de)目标，但植田(tián)和(hé)男依然(rán)强调，“还不能放心地(dì)说通胀（达到了央行目标）”。

　　相比(bǐ)之下，欧美(měi)央行(xíng)今年上半年(nián)还(hái)在持续加息(xī)，并已被迫在物价与经济稳(wěn)定之间作(zuò)出艰难(nán)抉择(zé)。继续宽松(sōng)的日本央行眼(yǎn)下(xià)依然处于能让海外投(tóu)资者放心购买的状态。

　　日本(běn)宏观经济的表现目(mù)前也相对更(gèng)为稳健。日本内阁府17日公布的数据显(xiǎn)示，今(jīn)年前三个月日本(běn)国内生产总值（GDP）折合成年率增长1.6％，创下了近三个季度以(yǐ)来新高。

　　日本国(guó)家旅游局表示(shì)，受(shòu)益于中国放(fàng)宽旅行限制，4月商务和(hé)休闲(xián)外国游客人(rén)数(shù)从(cóng)此(cǐ)前的182万攀升至195万。高盛策略师在报告中指出(chū)，考虑(lǜ)到入境旅游(yóu)业复苏、强劲资本支(zhī)出计划和日(rì)本央行(xíng)持(chí)续(xù)宽松等(děng)积极因素，日本这个(gè)世界第三(sān)大经济(jì)体的前景十分强(qiáng)劲。

　　值得一提的是(shì)，从经济合作与发(fā)展组织(zhī)的经(jīng)济(jì)前(qián)景指数来(lái)看，日(rì)本目前是(shì)七国集团中唯一一个(gè)超过(guò)临界(jiè)线100的。

　　日(rì)本第三大在线经(jīng)纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日本(běn)企业的业绩似乎相(xiāng)当(dāng)不(bù)错(cuò)，重要的汽车(chē)行业预计利润将增长。以内需为导向的企业正受(shòu)益于入境游(yóu)增长的前景，而大型银(yín)行也获得了丰厚的(de)收益。预计日本股市到今年年底将进一(yī)步上涨10％或更多。

　　里昂证券也认为，日本股市今年的涨势或将(jiāng)延续下去，因盈(yíng)利增长、股票回购(gòu)和估值仍处于低位吸引了买家(jiā)，巴菲特(tè)的认可(kě)、公司治理的改(gǎi)善均提振了市(shì)场，而企(qǐ)业(yè)财报的不俗表现或有(yǒu)望成为最新的上(shàng)行催(cuī)化剂。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图