近期，多家险企获批增加注册资本或发行资(zī)本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为提高偿(cháng)付能力，近(jìn)年来，多家险企以增资、发(fā)债的形(xíng)式“补血”。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿元资本补充债券。也就是(shì)说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上(shàng)，增资和发债(zhài)较多且(qiě)较为顺利的主(zhǔ)要是大型(xíng)公司，中小险企增资仍(réng)比较(jiào)难，很多偿(cháng)付能力不达标(biāo)的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型(xíng)险企“补血”手笔大人保寿(shòu)险获批(pī)发(fā)债120亿元(yuán)

　　险企增(zēng)资、发债主要是(shì)为满足(zú)业(yè)务发展和偿付能力需要(yào)。

　　根(gēn)据各公司官网以(yǐ)及监管披露(lù)信息(xī)来(lái)看(kàn)，今年以来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增(zēng)加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获(huò)批(pī)增资的(de)险(xiǎn)企多在去年发布公告。其中，国(guó)寿财险增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额的“半壁(bì)江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿增资3.2亿元(yuán)，目前注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿元，注册资(zī)本达到(dào)278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产险增(zēng)资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本(běn)达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本(běn)达(dá)到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，今(jīn)年以来还(hái)有太平财险、国(guó)宝人(rén)寿、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布了(le)增资公(gōng)告。

　　除增(zēng)资外(wài)，发行资本补充债券也是保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)“补血”的方式之一。

　　今年(nián)以来，紫金(jīn)财险、中(zhōng)华联合人(rén)寿、农银人寿、中再(zài)财(cái)险、太保产险、中(zhōng)国人保获批在全国银行间债券市场公开发行(xíng)10年期可赎回资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元(yuán)不(bù)等(děng)。其中，中国人保发行规模最大，为不超(chāo)过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来(lái)，5家险企发行资本补充债，规模达218亿元。利(lì)安人(rén)寿于3月10日(rì)发行10亿(yì)元(yuán)资本补充债；太(tài)平(píng)再保险(xiǎn)于3月3日发行(xíng)13亿元资(zī)本补充(chōng)债(zhài)；农(nóng)银人寿(shòu)于3月30日发行35亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿(yì)元(yuán)资本补充债；人(rén)保寿(shòu)险于5月(yuè)25日发行120亿元资本补充(chōng)债券(quàn)。

　　中(zhōng)小险(xiǎn)企“补血(xuè)”不易复星联合健康(kāng)三次增资失败

　　据公开信息(xī)显示，近年来增资的(de)企(qǐ)业中，中(zhōng)小险企占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协(xié)会(huì)官网披露信息以及国家金融监督管理总局官网(wǎng)信息显示，2022年共有23家(jiā)险企公布(bù)增资计划，截(jié)至(zhì)目前已(yǐ)有19家公(gōng)司获批增资，其中包含上述国寿财(cái)险、太(tài)保(bǎo)产险等大型(xíng)险企还(hái)有(yǒu)太平(píng)科技保险、安(ān)联资管(guǎn)、中意(yì)资管等公司。而长(zhǎng)城财富保险资管、都邦财险、中银三星人寿(shòu)、复星保德信人寿4家公司的增资需求(qiú)尚(shàng)未被批复。

　　从实际情况来看，大型(xíng)险企(qǐ)增资相对(duì)顺利且(qiě)规模(mó)较高，中小险(xiǎn)企增(zēng)资(zī)并(bìng)不容(róng)易。

　　有险企(qǐ)在增资(zī)时，股东认缴(jiǎo)并不积极。都(dōu)邦财险曾披露(lù)，该公司2022年(nián)5月17日召开临时股东大会审议通(tōng)过了有关都邦财(cái)险增资扩股的议案，拟(nǐ)增资4亿元(yuán)。各增资股(gǔ)东将以(yǐ)货币方式向公(gōng)司投入资(zī)金。但根据都邦财险发布公告(gào)显示(shì)，截至2022年5月(yuè)31日(rì)，尚有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购额(é)度未由股东认(rèn)购，将进入(rù)下一轮(lún)同比例增资。

　　有险(xiǎn)企多次尝(cháng)试(shì)增资，至今(jīn)仍没有成功(gōng)。自(zì)2018年开始，复星联合(hé)健康(kāng)此前曾(céng)作出(chū)三次增资计划，但(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历dàn)至今仍未(wèi)成功。今年5月(yuè)23日，复(fù)星(xīng)联合健(jiàn)康再(zài)次(cì)对外公布(bù)增资计(jì)划(huà)，拟(nǐ)增发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本(běn)金由5亿元增加(jiā)至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些(xiē)偿(cháng)付能力不(bù)达(dá)标的险(xiǎn)企中，多家公司资(zī)本常(cháng)年(nián)得不到补充。

　　根据公开信息显(xiǎn)示，截至一季度末，最近风险综合(hé)评级为(wèi)C类险(xiǎn)企(qǐ)的(de)有华汇人寿、合(hé)众人寿、幸(xìng)福人寿、长生人寿(shòu)、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、三峡人寿、华安(ān)财险、安(ān)华农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富德财(cái)险、前海财险、珠峰(fēng)财险；D类的(de)险企为北大方正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企(qǐ)中，除渤(bó)海财险外，均(jūn)未获批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富(fù)德财险、安(ān)华农险于2015年(nián)至2016年之间获(huò)批增资。

　　为什么中小险(xiǎn)企增资相对困难(nán)？

　　对外(wài)经济贸易大学保险学院教(jiào)授王国军(jūn)对(duì)“V观(guān)财报”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保(bǎo)险公司在市场竞争中不(bù)占优势，前景不明，投资回(huí)报期较长，经(jīng)常不被投资人看好，所(suǒ)以存在增(zēng)资难的问题。

　　面对增(zēng)资难题(tí)，王国军(jūn)表示，中小(xiǎo)险企(qǐ)应打造自(zì)己的(de)核心竞争力(lì)，在某一(yī)个领域取得优势，成为行业翘楚，形(xíng)成稳定的(de)保费和(hé)利润来源。恶(è)性循环是中小保险公司容易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰(qià)当(dāng)的时(shí)机找(zhǎo)到独(dú)特(tè)的业务模式，才能逐步(bù)走向良性循环。中小(xiǎo)险(xiǎn)企保持偿付能力处于2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历正常水平(píng)其(qí)实并不是难事，不照抄大型保险公司的业务模式(shì)，不随波逐流，不盲(máng)目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳打(dǎ)打造公(gōng)司的核(hé)心(xīn)竞争力。

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