近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从(c古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等óng)严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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