为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)场(chǎng)申卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思de)意图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第(dì)三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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