为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合(hé)其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后(hò毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗u)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存在(zài)不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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