今年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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