3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通(tōng)货(huò)紧缩(suō)是(shì)指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内(nèi)持续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着(zhe)货币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩(suō)有三(sān)个(gè)主要(yào)特(tè)点：一是(shì)总体物价紧缩而非局(jú)部物(wù)价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国(guó)经济(jì)通缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要(yào)民(mín)生(shēng)商品和(hé)大(dà)宗商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由(yóu)此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价(jià)总水平并未出现(xiàn)持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度我国(guó)经济(jì)开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳(wěn)回(huí)升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经(jīng)济增速可(kě)能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐步(bù)回升态(tài)势(shì)。近期(qī)，多个国(guó)际机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持(chí)效(xiào)果(guǒ)进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求(qiú)基(jī)本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求(qiú)不足(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗zú)仍是经(jīng)济运(yùn)行面临(lín)的(de)突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)人们(men)对(duì)经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施(shī)扩大内(nèi)需(xū)战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改革有机(jī)结(jié)合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下(xià)更大(dà)功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好转。

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