市场再(zài)迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、社日节是什么节日 社日节是农历几月初几稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几duō)吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务社日节是什么节日 社日节是农历几月初几于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易(yì)方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创(chuàng)板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公(gōng)司(sī)的(de)投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的(de)增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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