昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能达(dá)成的(de)不会是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键(jiàn)数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的(de)最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议员们(men)在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布(bù)伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注(zhù)美联储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均(jūn)止步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美(měi)元市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据(jù)显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的(de)利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能(néng)计(jì)算(suàn)任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地(dì)位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪(jì)要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和(hé)固(gù)定(dìng)资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于(yú)市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(s1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTè)系(xì)商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT)的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以来国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国(guó)内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流(liú)矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gān1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTg)现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加(jiā)快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库(kù)存较近(jìn)年(nián)同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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