净利增长近6成，双良节能逆势业绩大增

4月25日晚间，双(shuāng)良节(jié)能交出了(le)去年的成绩单：2023年实现净利润为15.02亿(yì)元，同比增长 57.07%。作(zuò)为(wèi)节能节水设备和还原炉龙头企业，双良节能自2021年布局硅片业(yè)务(wù)以来，硅片产能持续(xù)扩(kuò)大，业绩逐步兑现。2021年—2023年公司分别实现营收38.3亿元、144.8亿元、231.49亿(yì)元，对应净利润(rùn)为3.1亿元(yuán)、9.56亿元、15.02亿元，3年时间，营收和利润翻(fān)了(le)几倍，双良节能在新能(néng)源行业(yè)竞争加剧的背景下，保持了持续稳健的发展势头。

硅片产(chǎn)能逆势扩张，后发优(yōu)势(shì)明显

在“碳(tàn)中和”及能源紧缺大背景下，国内(nèi)外(wài)光伏市场(chǎng)蓬勃发展，需求持续(xù)攀升。据国家能源局最新数据，国内(nèi)2023年全(quán)年新增光伏装机216.88GW，同比增148.1%，依然处在高速增长中。此外据国际可再生(shēng)能源署（IRENA）的预测数据，在全球2050年实现“碳中和(hé)”的背景下，2050年(nián)全球光伏装机量有望(wàng)达到8519GW。种种数据表明，光伏行业(yè)依然前景广阔，增长空间非(fēi)常(cháng)大。

数据来源：Wind，国信证券

值得一提的是(shì)，双良节能正抓住(zhù)当(dāng)前(qián)发展机遇，积极布局光伏产业(yè)。在行业(yè)竞(jìng)争加剧之际，通过(guò)快速大规模(mó)投(tóu)产和技术升级，来降低成本(běn)，实现规模优势(shì)，提(tí)高产品竞争力。

产能方面，目前硅片产能快(kuài)速增长。2023年双良节能40GW单晶(jīng)硅项目产能逐步放量，目前(qián)单晶硅三期产能已进入产能爬坡(pō)阶段，预计全部产能达产后将(jiāng)进入行业前三位。西南证券指出(chū)，预计(jì)到2025年，双良节能硅片实际(jì)产能将进一步提升，最高有(yǒu)望达到100GW，将依托扩大产能(néng)带(dài)来(lái)的后发优势持续降本增效。

技术方(fāng)面，单晶硅技术后发优势(shì)明显。双良节能现有及规划新(xīn)增产能全(quán)部采用先进的1600炉型单晶炉以及相应的拉晶工艺。随着2023年以来N型光伏产品的崛起，光伏行业对N型硅(guī)片、大尺寸硅片的需求不(bù)断增(zēng)加。双良节(jié)能此前就已表(biǎo)示(shì)，现有产能(néng)可以(yǐ)满足N型硅片(piàn)、182mm、210mm等各类大尺寸硅片的质量要求。

同时，双(shuāng)良节能加快推进数智化工厂建(jiàn)设，在达成各项生(shēng)产(chǎn)指标(biāo)的同时持(chí)续降本增效(xiào)。一是通过提升来料质(zhì)量(liàng)管控水平、配方优化、强化制程(chéng)管理(lǐ)控制及出货质量控制等手段，从质控端实现成晶率、成(chéng)品率提升(shēng)及成本(běn)的下降(jiàng)；二是通过智能拉晶/一键拉(lā)晶、自(zì)动复投，提升人效超(chāo)一(yī)倍(bèi)；三是通过1600炉型快速稳温参数研发，实现调温工时同比降低近 20%，引放成活率提高近5%。拉(lā)晶单位(wèi)生产成本也(yě)较先前的产能更(gèng)低，推动公司逐步成为行(xíng)业最具竞(jìng)争(zhēng)力的单晶硅供应商。

市场方面，2023年(nián)度，公(gōng)司光伏业务整体实现(xiàn)营收 172.73 亿元，同比增长 100.41%。目前双良节(jié)能公司经(jīng)过一年多(duō)的稳定供货以及市场验证，通过持续高质量的产品供给能力，同(tóng)通威、阿特斯、爱旭、润阳、天合光能、华晟等(děng)多家电池厂商建立起长期(qī)深度的合作关系，签订了销(xiāo)售长单，为公司业绩打(dǎ)下坚实基(jī)础。

多晶硅还原炉龙头(tóu)，氢能业务贡献新增长点

过去(qù)一年，双良节能新能源装备业务一面抓住多晶硅行(xíng)业机(jī)遇期，力争多晶硅行业设备订单，一面加速(sù)拓(tuò)展氢能新业务领域，潜(qián)心推(tuī)动绿电智能制氢系统的技术升级与市(shì)场(chǎng)推广，全年累计获(huò)得订单超24亿元。

双(shuāng)良节能作为国内多晶硅还原炉设(shè)备企业，其市场份额超(chāo)过 65%，市占率(lǜ)连续8年保持国(guó)内第一，牢牢占据(jù)行业技术制高(gāo)点，处于绝对中央网信办：重点整治自导自演式造假、不择手段蹭炒社会热点、以偏概全设置话题、违背公序良俗制造人设等问题优势(shì)的地(dì)位。创新方面，双良(liáng)节能持续研发创新，加快(kuài)优化60对、72对棒等大炉型，抢抓(zhuā)行业设备的(de)更新换代机会；同(tóng)时中标青海瑞豪12及(jí)24对(duì)棒电子级还原炉及撬块系统，为半导体(tǐ)产(chǎn)业提供更优质的产品。

发(fā)展氢能是践(jiàn)行“双碳”战略(lüè)的重(zhòng)要手段(duàn)。在全球能(néng)源转型的(de)大(dà)背景下(xià)，包括日本、韩国、美国、欧洲及中东诸国均发布(bù)了氢能战略发展规划。据 IEA 披露，2021 年全球氢能需求超过 9400 万(wàn)吨，长期(qī)来看，双碳(tàn)政(zhèng)策引导+多环(h中央网信办：重点整治自导自演式造假、不择手段蹭炒社会热点、以偏概全设置话题、违背公序良俗制造人设等问题uán)节技术升级、成本压降+产业链(liàn)完善，绿氢市场空间尤为广阔。

在此背景下(xià)，双良节能积极开展绿电(diàn)智能制氢系统的研发与生产，凭借(jiè)在新能源装备行业(yè)丰富的积累，将(jiāng)其扎实的工业基础(chǔ)与理念贯穿在电解制氢设备的研发设计与生产制造上，可再生(shēng)能源制(zhì)氢技术不断突破。目前自主研发的(de) JSDJ S1 系列碱(jiǎn)性水电解(jiě)槽创新工艺能够提升电(diàn)极能效，且创新结构(gòu)提升(shēng)设备安全性、延长设备寿命，优化气液(yè)分离(lí)系(xì)统、自控系统(tǒng)实现更灵活负荷调节；同时(shí)解决了“降低(dī)单位氢气能耗(hào)”“延长电解槽使用寿命”等技术研发难点(diǎn)，使用寿命可达20年。经国际权威(wēi)第(dì)三方检测(cè)，整体技术达到国际先进水平。

同时，双良节能依托环保产业的深厚累积，面向煤化工、石化、钢铁(tiě)、冶(yě)金、合成氨(ān)等工业领域与民用(yòng)领域加氢站，推出了全(quán)生命周期绿电制氢解决方案，为推动氢能(néng)产品迭代、保障产品安全性与高性(xìng)能、拓展市场(chǎng)空间发(fā)挥(huī)了关键支(zhī)撑。

▲双良节能自主知(zhī)识产权电解槽发布会

产能(néng)方(fāng)面，双良节能在已有300台设备生产能力的(de)基础(chǔ)上，拟投入募集资金16.1亿(yì)元(yuán)，并加快年产700套绿(lǜ)电智能(néng)制氢装备建设项目生产。

市场(chǎng)方面，今年双良节能成功签约首个海外项目，为阿曼联合太阳(yáng)能项目提供四套5MW，共计20MW的电解水制氢装备。斩(zhǎn)获海外电解槽订单，充分展现了在新技术研发方面的先进水平，通过可靠的(de)产品质量，获得(dé)了国际市场的认可。未来双良节能有(yǒu)望(wàng)凭借还原炉市场优(yōu)势实现客户渠(qú)道共享(xiǎng)，快速(sù)实现(xiàn)电解槽设(shè)备出货放量，氢能业(yè)务有望成为新(xīn)的业绩增长(zhǎng)点。

面对(duì)日益严峻的国内外经济形(xíng)势，双良节(jié)能在双碳时代大背景下，积极把握战略机遇，一手抓传统(tǒng)业务，深耕(gēng)“节能节水(shuǐ)”板块，一手抓创(chuàng)新(xīn)产业，布局“新能源(yuán)”板块，开辟光伏、氢能新能源产业新赛道，形成了 “节能节水”“新能源”的产业(yè)格局，实现了“装备+材料”双(shuāng)轮驱动的业务模(mó)式。一步一(yī)个(gè)脚印，不断朝着成为“世界级数字化驱动(dòng)的全生命周(zhōu)期碳中和解(jiě)决方案服务(wù)商”的目标(biāo)迈进。

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