搭乘AI东风，澜起科技高性能“运力”新品规模出货

2024年4月(yuè)25日(rì)晚，澜起科(kē)技(688008)披露(lù)2024年第一季度报告：2024年(nián)第一季度实现营业(yè)收入7.37亿元，同比增长75.74%；净利润2.23亿元，同比(bǐ)增长1032.86%。

公告显示，澜起互连类芯(xīn)片产品
线销(xiāo)售收入6.95亿元，同比增长68.38%，创该(gāi)产品线第一季度销售收入历史新高。此外，澜起布局的几款AI高性(xìng)能(néng)运力芯片已开始规模(mó)出货，为(wèi)其贡献新(xīn)的业绩增长点。

聚焦AI运力赛道，澜起高性能“运(yùn)力”芯片规模出货

作为全球内存接口芯片行业的领导者(zhě)，澜(lán)起科技受益于DDR5渗透的成长逻辑正在逐步兑现。相比传统业务，澜起四款高性能运力芯(xīn)片（PCIe Retimer、MRCD/MDB、C汉钟精机披露2023年度分配预案：拟10派5.8元KD以及MXC芯片）的进展成为资本市场关注的热点。根据公开信(xìn)息(xī)，澜起在AI时代的战略布局(jú)聚焦“运力”需求，专(zhuān)注于解决AI基础设施领域的互连瓶
颈问题，实(shí)现更(gèng)快、更稳定的(de)数据传输。

根据一季报，受益(yì)于AI的快(kuài)速发展(zhǎn)，澜(lán)起的PCIe Retimer芯片已成功导入境内(nèi)外主流云计算/互联网厂商的AI服(fú)务(wù)器采购项目，并已开始规模出货，一季度出货约15万颗；搭配澜起(qǐ)MRCD/MDB芯片的服务器高带宽内存(cún)模组已(yǐ)在境内外主流云计算/互联网厂商(shāng)开始规(guī)模试用，收入 超过人民币2000万元；澜起的CKD芯片于4月在业界率先试产后，将(jiāng)于今年第二季度开始(shǐ)规模(mó)出货。

一季报同时显示，澜起预计在2024年第二季度(dù)交付的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手订单金额合计(jì)已超过人民币9000万元。

市场相关人(rén)士分析：截至4月22日，澜(lán)起
科技二季度(dù)在手订单(dān)金额已经超过9000万元，考虑到二季度还 有两个多月，仍存在继续接单的可能，新产品在二季度的收入很(hěn)有(yǒu)可能相较于一(yī)季度翻(fān)番，超出(chū)市场预期，呈现出良好的成(chéng)长态
势。

瞄准蓝(lán)海增量市场，高技术门(mén)槛尽显科创本色

记者
查阅相(xiāng)关资料(liào)发现，澜起布局(jú)的四款(kuǎn)AI高性能“运力”芯(xīn)片，其共同特点是均为蓝海增量市场，具(jù)备高技术门槛，同时竞争者较少，澜起在这些领域做到了全球首发或全(quán)球 领先。

以(yǐ)PCIe Retimer芯片(piàn)为例，澜起(qǐ)是(shì)目前全球两(liǎng)家量产PCIe 5.0 Retimer芯片的(de)供应(yīng)商(shāng)之一。根据公开资料，由于澜起自(zì)研PCIe 5.0 Retimer芯(xīn)片的核心底层技(jì)术（SerDes），其(qí)产品在产品时延、信道适应能力等方(fāng)面具有竞争优势(shì)。PCIe Retimer芯片 用于AI服务器
与GPU的互连(lián)，AI服(fú)务器增长将带动(dòng)该产品需求持续增加，另一方面，从澜起披露的出货数据(jù)来看，PCIe Retimer芯片今年正在快速上量，同时受(shòu)益于行(xíng)业市场空间的成长及市场份额的提升，PCIe Retimer芯片有望(wàng)成为继内存接口芯片(piàn)之后，澜起另一个王牌产品。

在MRCD/MDB芯片领域，目前全球也只有两家公司可以提(tí)供第一代量产(chǎn)产品(pǐn)。澜起的优(yōu)势更为明显，其牵头制定(dìng)MDB芯片国(guó)际标准，技术(shù)水平和(hé)研发进度(dù)都处(chù)于行业领先地位。MRCD/MDB芯片用(yòng)于服务器(qì)高带宽内存模组，受益于AI、高性能(néng)计算对高带宽内(nèi)存需求的推动，这款产品未来的市场弹性(xìng)巨大。

AI快速发展让“算力”成为(wèi)行业关注的焦 点，市场人员表示，随着“算力”大幅(fú)提升，“运(yùn)力(lì)”将成为AI系统发挥更高效能的瓶颈(jǐng)，对高(gāo)速互连(lián)芯片需求会越 来越多。这点可(kě)以从近期在纳斯达克上市的Astera Labs倍受资本(běn)热捧一窥究竟，其市值一(yī)度(dù)超过(guò)145亿美(měi)金，其产(chǎn)品包括(kuò)PCIe Retimer芯片、CXL控制器芯片、有源电缆，前(qián)两个产品与澜起重合，目
前该公(gōng)司主要营收来源于PCIe Retimer芯片。

受益于AI对“运力”的需求，澜起布局的四款(kuǎn)高性能运力芯片均属于高增长潜力的赛(sài)道。根据市场人 士分(fēn)析，这四款产品到2028年的(de)总市场(chǎng)规模可能超过30亿美金(jīn)。而基于前期的战略布局(jú)以及较好的竞(jìng)争格局，澜起有望在这些领域充分受益并快速成长。从一季报这几款(kuǎn)产品(pǐn)的出(chū)货情况来看，澜起已经有一(yī)个(gè)好(hǎo)的(de)开(kāi)始。（CIS）

校对：冉燕青

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