朱少醒、谢 治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！

4月 22日，富国基金(jīn)朱少醒、兴证全球基金谢治宇、汇添(tiān)富基金胡(hú)昕炜、泉果基
金赵诣等知名基金经(jīng)理旗下公募产品一季(jì)报集体披(pī)露。

今年一季度，朱少醒关注质量成长(zhǎng)风格方面的投资机会，偏好投资于具有良好“企业基因(yīn)”、公司治理结构完善、管理优秀的企(qǐ)业；谢治(zhì)宇对人工智能、智能(néng)驾驶、AI应用、医药消费等相关产业链进行挖掘，并对应用空间广阔(kuò)的软(ruǎn)硬件公司(sī)进行布(bù)局。

此外，一季度胡昕炜适当增加了食品饮料、家用电器、农林牧渔
等行业的配置；赵诣持仓(cāng)主要集中在电(diàn)力设(shè)备(bèi)新能源、计算机 、电子、机械、军工等高端制(zhì)造行业，以及(jí)稳健增长、高 股息率的企业。

朱少醒(xǐng)：质量成长风格具备很多投资机会(huì)

对比2023年末的持(chí)仓来看，今年一季(jì)度，朱少醒管理的富国(guó)天惠成长混合（LOF）增持了兴齐眼药、春风(fēng)动力、春秋航空、美的集团(tuán)、山西汾酒，减持(chí)了贵州茅台、杰(jié)瑞股份、立讯(xùn)精密、郑煤机、宁波银行。

兴齐(qí)眼药(yào)、春秋航空、美的集团、山西汾酒、郑煤(méi)机新进入前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)，金域医学、迈瑞(ruì)医疗、瑞(ruì)丰新材、华(huá)鲁恒升、国瓷材料退(tuì)出前十大重仓股。

^{图片(piàn)来源：富国天(tiān)惠成长混合（LOF）2024年一季报}

在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，朱少醒(xǐng)回顾道，一季度实(shí)体经济延(yán)续了(le)复苏的(de)趋势，叠加闰月因素(sù)，GDP增速在数据上超(chāo)市场预 期。货币政策(cè)保持(chí)宽松(sōng)，财政(zhèng)政策有
更积极的迹象。地产新房数据尚未企稳，但(dàn)二手房交易量有回暖(nuǎn)迹象(xiàng)。红利价值风格在(zài)一季度(dù)表(biǎo)现突出。投资者(zhě)风险偏好依然处在很低的水(shuǐ)平。

从微观调(diào)研上来看，朱少醒发现，一季度的消(xiāo)费、地产(chǎn)的复苏力(lì)度依然不是很 强(qiáng)，需要更多的耐心和(hé)观察。“但我们(men)相信积极的因(yīn)素最终必将发挥作用，即便中间会有反复。我们希望能不(bù)要过度局限于短期(qī)的种种(zhǒng)不利(lì)数据的解读。”

朱少醒认为(wèi)，当前市场的整体估值处于长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)中(zhōng)很有吸引力的位置，权益市场处在很好的风险收益区间。投资者当前选 择承受市场(chǎng)波动对应的预(yù)期回报水平是相当合适的。在当前估值下，红利价值风格(gé)依然能找到(dào)较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会(huì)。个股选择上，他偏好投资于具有良好“企(qǐ)业基(jī)因”、公司治理结构完善(shàn)、管理优秀的企业。

谢治宇：新兴领域进展值得关注

今年一季度，谢治(zhì)宇管理的兴全(quán)合润、兴全合宜(yí)均增持了宁德时代、晶(jīng)晨股份，兴全合润还增持了中微公司；两只基金均减持(chí)了海尔智家、梅花生物、公牛集团，兴全(quán)合润还(hái)减持了新产业，兴全(quán)合宜(yí)还减持(chí)了快手-W、泡泡玛(mǎ)特。

宁德时代、中(zhōng)微公司新进入兴全合润的前十大重仓股，海康威视金道科技最新筹码趋于集中、工业富联则退出其前十大重仓股；泡泡玛特新进入兴全合宜的前十大重仓股，新产(chǎn)业(yè)退出其前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

^{图片来源：兴全合润2024年(nián)一季报(bào)}

从各板块(kuài)看(kàn)，谢治宇在(zài)一季报(bào)中回顾表示，金铜油等资源品出现上(shàng)涨，AI应用领域不断拓宽，智能(néng)驾驶在海外与国(guó)内均出现阶(jiē)段性较(jiào)大进展，低空(kōng)经(jīng)济开(kāi)始在深圳等地蓬勃(bó)发(fā)展，以旧换新持续为经济提供动能。从市(shì)场风格看，低估值高分(fēn)红关(guān)注度仍高，而新兴领域(yù)进展同(tóng)样值(zhí)得关注。

“一季度(dù)维持了较高仓位，对人工智能、智能驾驶、AI应用、医药消费等相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和布局。”谢治宇表(biǎo)示。

胡昕(xīn)炜：消费公司价(jià)值(zhí)底部逐(zhú)步(bù)凸显

以(yǐ)胡昕(xīn)炜(wěi)旗下规(guī)模最大的(de)汇添富消 费(fèi)行(xíng)业混(hùn)合为例，对比2023年年末，该(gāi)基(jī)金一季度(dù)加仓了贵州茅台、泸州老窖、安井食品、迎驾贡酒、美的(de)集团，减仓了山(shān)西汾酒、五粮液、海尔智家、今(jīn)世缘，持有古井贡酒的数量未发生变化。

其中，该基金对美的集团加仓幅度较为(wèi)明显，该股票成为一季度新晋前(qián)十大重仓股，对比(bǐ)2023年年末(mò)，一季度的持股量增长约178万股(gǔ)。

^{图片来源：汇添富消费行业(yè)混合2024年一季报}

胡昕炜在一季报中表示(shì)，一季度，国内消费(fèi)行业继续呈现弱(ruò)复苏(sū)态势，亮点包括(kuò)春节期间(jiān)的(de)消(xiāo)费氛围不错(cuò)，旅游出行、国产化妆品等部分细分领域表(biǎo)现亮眼等。

胡昕炜(wěi)表示，一(yī)季度，消费板块整体表现(xiàn)先抑后扬。春节期间消费数据的表(biǎo)现相对较好(hǎo)，市场对消费板块的信心有所修复。

但(dàn)胡(hú)昕(xīn)炜也注意到，由(yóu)于经济仍在(zài)低位(wèi)运行，消费行业(yè)可能需要更多的(de)时间来走出底部，很多消费(fèi)公司的(de)估值已具备一定的吸 引力。此外，伴随着股(gǔ)价的调整，越来越多的消费公(gōng)司也开始加大分红或(huò)回购的力度来回报股东，价值底部逐步
凸显。

“因此，我们着眼于中长期，整体上保持了较为稳定的持(chí)仓结构(gòu)。在一 季度，我们适当增加了食品饮料、家用电器、农林(lín)牧渔等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。”胡昕(xīn)炜表示。

赵诣：关注低空经(jīng)济、AI应用等(děng)新(xīn)增需求方向

今年一 季(jì)度，赵诣管(guǎn)理的泉 果旭源三年持有期混合增持了科达利、立讯精密、腾讯控股、恩捷股份、晶澳科技、新泉股份，减持了宁德时代，持有金道科技最新筹码趋于集中(yǒu)美团-W、三花智控、应流股份的数量(liàng)保 持不变。

^{图片来源：泉果旭源三年持有期混合2024年一季报}

赵诣在一季报(bào)中表示，一季度在操作上(shàng)略有(yǒu)些变化(huà)，在行(xíng)业和个股上做了部分的(de)集中，对结构也进行了一定调(diào)整，对于基本面率先走出底部(bù)的公司增(zēng)加了一些(xiē)持仓。目前，组合持仓主要集中在电力设备新能(néng)源、计算机(jī)、电子、机械、军工等高端制造行业，以及稳健增长、高股息率的企业。

展望二季度，赵诣谈到，一方面，以新能源为例，目(mù)前已经可以观察到行(xíng)业需求和产能利用率环比持续增长，甚至部分环(huán)节已经(jīng)出现(xiàn)春节前考虑降价(jià)、节(jié)后开始提价的情(qíng)况，二季度需要观(guān)察需求的提升是来自于价(jià)格下降触发的(de)使用需求提升，还是补库需求(qiú)。

“头部公司在这轮降价周期中也经受(shòu)住(zhù)了很好的压力测试，考虑到产(chǎn)业链公司股价(jià)出现大幅调整，估(gū)值(zhí)处于历史底部的情况下，对于新能源行业的公司我们越来越(yuè)乐观，但后续公司间的分化会非常明显
，更需(xū)要(yào)精选个(gè)股。”赵(zhào)诣表示。

另一方面，上市公司陆续进入(rù)业绩预告期(qī)，赵诣对(duì)于业绩出现拐点或者 加速的行业也将重点 关注。

整(zhěng)体上(shàng)，赵诣仍然关注有“增量(liàng)”的方向(xiàng)：一是技术(shù)进步带来需求提升的方向；二是(shì)能
走出去的方向，主要集中在
新能源(yuán)；三是补短板方向，尤其是以航空发动(dòng)机、国产算力为(wèi)主的高(gāo)端制造业；四是有(yǒu)新增需求(qiú)的方向，比如低空经济和AI应用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 金道科技最新筹码趋于集中