心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿！

美股盘后，Meta狂泻超15%，相当于跌去了1800余亿美元，折(zhé)合人民币超过1万亿(yì)元。

原因之一是Meta执行长扎克伯格警告投(tóu)资人，Meta的人工(gōng)智能投资需要数(shù)年才能(néng)获得回报。其实，该公司今(jīn)年首季业绩并不差，按年增1.1倍至123.69亿美元，超出市场预期，唯次季收入预测逊预期(qī)。

Meta的杀跌带崩了盘后的美股期(qī)指，纳指期货一(yī)度大(dà)跌(diē)超1%。受此(cǐ)影响，亚太股市全线走弱。日经225指数大跌超1.5%，韩国股指亦大跌近(jìn)1%，近日持续走弱的(de)香(xiāng)港市场早盘亦出现调整(美康生物：一季度净利润7909.68万元同比增长10.76%zhěng)，但很快转强。

在业(yè)绩报来临之际，市场亦是雷暴频现。无论是昨天的天齐锂业，还是(shì)今天的新东方系列股票，都出现了暴跌。但从全局来(lái)看，A股和港股似乎(hū)并未因此受(shòu)到整体影响(xiǎng)。那么，这背后的逻辑是什(shén)么？

“一句话”带偏美股

昨(zuó)晚上(shàng)，美股冲高回落，但纳指依然偏强(qiáng)。不过(guò)，这一格局被扎克伯格的一句话(huà)带偏。

他在财报电话会议(yì)上(shàng)告诉(sù)股东，Meta的(de)股票波动对于该公司正在开发的(de)任何新项目或功能来说都是正(zhèng)常的，但不会立即产生收入，Meta对人工智能的投资也不例(lì)外。他警告称：“与我们(men)在应用程序中添加的其他体验相比，建(jiàn)立领先的人工智能也将是一项更大(dà)的任务。但新人工(gōng)智能服务达到预期规模，可能需要几年的时间才能实现。”此(cǐ)话一出，投资者(zhě)的心态明显崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌去(qù)了1800余亿美元，折合人民币超过1万亿元。

其实，Meta的(de)一季报并不差。该公司于4月24日发表第一季度财报，截至3月底(dǐ)，收入(rù)按年增(zēng)27%至364.6亿美元，高于预(yù)期的361.6亿美元，营运利润138.18亿美元，增加91%，毛利率由25%增至38%，纯利123.69亿美元，大升117%，每股盈利4.71美元，超预期的4.32美(měi)元。不(bù)过，公司预计第二财季(jì)营收365亿美元(yuán)至390亿美元，中间值低于(yú)分析师(shī)预期的382.4亿美元。

分析师表示，盘后股票走势反映投资人对(duì)Meta过高的预期，该(gāi)股在财报(bào)发布(bù)之前，年初(chū)至今已大幅上涨约40%。分析师表示(shì)，第二季指(zhǐ)引(yǐn)表明，随着竞争变得更(gèng)加艰难，Meta全年收入将下降。

受Meta股价暴(bào)跌影响，纳斯达克盘后期指亦大跌超(chāo)1%。奈飞、英伟达(dá)、亚马逊等股票盘后(hòu)的表现(xiàn)也显得比较低(dī)迷。

其实，在业绩报来临之际，海内外市场雷暴频率明显增加。昨天，拥有AH股的天齐锂业因(yīn)巨亏股价暴跌。今天，新(xīn)东方港(gǎng)股大跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚(wǎn)，新东方(fāng)美股下跌13.96%。新东方发布截至2024年(nián)2月29日止第(dì)三季度的未经(jīng)审核财务业绩。新东方净营收为(wèi)12.073亿美元，同比上升(shēng)60.1%；经营利润为1.134亿美元，同比上升(shēng)70.6%；新东方(fāng)股东应占净利润同比上升6.8%至8720万美元。俞敏(mǐn)洪表示，增速超出预期。但市场似(shì)乎(hū)并不买单。

回补中国才开(kāi)始？

最近，无论是牛气冲天的印(yìn)度股市，还是焕发(fā)第(dì)二春的日本股市，都出现了(le)明显回落，美股更是(shì)疲态凸显。有投资人表示，印度和日本股市明显高估，在美联储(chǔ)降息预期推后的背景之下，投资人发现A股是块洼地(dì)，因(yīn)此近期可以明显看(kàn)到资金(jīn)回流港股和A股。

今天早盘，亦是如此。恒生系列指数一开盘跟随外围低开，但上午10点左(zuǒ)右，恒生科技指数转涨，盘(pán)初一度跌超1%；恒指止跌转(zhuǎn)涨0.4%。高盛分析师更(gèng)是认为，今年中国股市的表现超出市场预期，仍看好A股市场发(fā)展，维持A股“超(chāo)配”，且随着上市公司(sī)现金分红、股票回购(gòu)、公司治理、国内外机构(gòu)和长线资金参与(yǔ)水平不断与国际成(chéng)熟市场看齐，A股(gǔ)或将有20%，甚至40%的上涨潜力。

从估值的角度来看，据券商中国记者(zhě)统计，截至4月24日(rì)，全球主要股指的市(shì)盈率（TTM），纳斯达克超过40倍，道琼(qióng)斯近26倍，标普也超过25倍，不但处(chù)于全(quán)球最高水平，而且是(shì)历史较高水平(píng)。与此同(tóng)时，日经225指数亦达到了22倍以上。相比之下(xià)，恒生指数仅8.8倍，而上证(zhèng)指数也只有11倍。

从宏观(guān)数据的角(jiǎo)度(dù)来看，中国经济(jì)亦有见底回升(shēng)的(de)迹象。用电量是一个非常不(bù)错的先行指标(biāo)。中国电(diàn)力企(qǐ)业联合会4月24日发布2024年一季(jì)度全国(guó)电力供需形势分析预(yù)测报告(gào)。根据报告，一季(jì)度(dù)，全(quán)国全(quán)社会用电(diàn)量 2.34万(wàn)亿千瓦时，同比增长9.8%，增(zēng)速与上年四季度基本持(chí)平。一(yī)季(jì)度，全国规模以上工业发电(diàn)量2.24万亿千瓦时，同比增长6.7%。全口径非化石能源发电量(liàng)同比增长13.8%，占总发电(diàn)量比重为35.0%，同比提高1.4个百分点。

分析人士认为，从全球市场的整体情况来看，目前其实处于混沌期。目前，大(dà)概存在几个情(qíng)况(kuàng)：一是投机(jī)资本与美联储博弈，二(èr)是政治与经济割裂。前者博弈(yì)美元降息(xī)之后商品大涨，后者导致全球供应链剧变。这带来的后(hòu)果就是通胀难以下行。最终的结局，要么是债务危机突(tū)发，要么是地缘冲突加剧。其实(shí)，对于权益而言都是冲击。因此，针对当下的回补亦要且行且珍(zhēn)惜。

校(xiào)对：高源‍‍‍‍