公募一季报出炉，最新持仓动向曝光

4月23日，公募基金一季报基本披露完毕，最新持仓动向(xiàng)也浮出水面。

2024年(nián)一季(jì)度，公募基金资产规模相较2023年末有所上升。

此外，从主动偏(piān)股型公募(mù)基金的平均(jūn)持仓情况可以发现，平均仓位(wèi)与上一季度相比有所降低。

从细分行业持股比(bǐ)例看，一季度食(shí)品饮料、医药生物、电子等行业占比居前，成为基金持股的主要集中领域。与此同时
，综(zōng)合、商业(yè)贸易、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰等(děng)行业持股占比则(zé)相对靠后。

从持股总市值(zhí)来看，贵州(zhōu)茅台和宁德时代(dài)在一季度备受基金追捧。这(zhè)两只股票在(zài)一季度(dù)均(jūn)被超过1500只基金持有，持股总市值均超过千亿元。

从
持仓股票总市值变化看，宁(níng)德时代基金持仓(cāng)市值增(zēng)幅最大，一季度基金持仓市值增加124亿元(yuán)。而药明康德持仓市值在基金所有(yǒu)重仓股中(zhōng)降幅最(zuì)大，一季度减(jiǎn)少了175亿元。

主动偏股基(jī)金平均仓位下降

东方财富Choice数据显示，2024年一季度(dù)公募基金持(chí)有债券市值最高，为16.88万亿(yì)元，占总值比为52.95%。公募基金在(zài)一季度(dù)持有股票资产5.86万亿元，占总值比(bǐ)为18.38%，市值(zhí)增长率1.01%。

数(shù)据来源：Choice

从一季度主动偏(piān)股公募基金平均仓位来看，环比有所下降。招商(shāng)证券研(yán)报指出，2024年第一季度四类主动偏股公募基金（平(píng)衡混合、偏股混合(hé)、灵(líng)活配置、普通股票型基金）平均仓位为86.25%，较2023年末下降0.55%。2020年以(yǐ)来主动 偏股公募基(jī)金基(jī)本(běn)都(dōu)是高仓位运行，仓位基本都在85%以上。这一定(dìng)程度上表明，在结构性(xìng)行情下，公募基金对于调整仓位水平的诉求在下降(jiàng)，而更多时候体现在行业(yè)配置(zhì)结构上。

按证监会行业分类看，Choice数据显示，制造(zào)业是一季(jì)度(dù)基金建投能源公布2023年度分配预案 拟10派0.8元(jīn)持仓市值最高(gāo)的行业，达3.49万
亿元，占(zhàn)股 票投资市值59.65%。

一季
度，基金持仓金融业与信息传输、软件和信息技术服务业的市值分别为(wèi)4634.61亿元、3014.23亿元，分别位居第二和(hé)第三名。

从细分行业(yè)持股比(bǐ)例看，华 福证券(quàn)研报显示，2024年一季(jì)度(dù)食(shí)品饮料（12.3%）、医药生(shēng)物（10.6%）、电子(zi)（9.7%）、电气设备（8.7%）和有色(sè)金属（5.6%）占比居前。而综合、商业贸易、建筑装饰(shì)、钢铁、休闲服务和建筑材料持股(gǔ)占比仍然居(jū)后，均不高于0.6个百分点。

“从(cóng)基金持(chí)股行业占比相对标(biāo)配来(lái)说，2024年一季度食品饮料(liào)（+6.8%）、医药生(shēng)物(wù)（+3.0%）、有色金属（+1.8%）、家
用(yòng)电器（+1.6%）和电气设备（+1.4%）依然(rán)超配，而非银(yín)金融（-5.2%）、银行（-3.6%）、计算机（-2.8%）、建筑装饰（-1.4%）和(hé)传媒（-1.1%）均处(chù)于低(dī)配状态。”华福证券指出。

贵州茅台、宁德(dé)时代受追(zhuī)捧

从持有(yǒu)基金(jīn)数来看(kàn)，一季 度宁德时(shí)代、贵州茅台居于前列，被逾
1500只基(jī)金持有。

Choice数(shù)据显示(shì)，一季度分别有1529只和1523只基金(jīn)持有宁德时代、贵州(zhōu)茅台。此(cǐ)外，一季度有超过800只基金持有紫金矿业(yè)、美的集团、五粮液。

数据来源：Choice

从持股总市值来看，贵(guì)州茅台为一季度最被 基金追捧的股票，基金持股总量8760.25万股，持股总
市值1491.78亿元(yuán)。

其中，华夏上证50ETF持有贵州茅台1052.05万股，位列贵州(zhōu)茅(máo)台前十大(dà)流通股东，也是持有贵州茅台股份最(zuì)多的一只公募基(jī)金。

从主动权益类基金来看，张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选混合虽然对贵(guì)州茅台减(jiǎn)持近15万股，但在一季度末仍持有贵州茅台225.05万股，持股数量居于前列。

从基金一季(jì)度持仓来看，白酒(jiǔ)得到众多基金的青睐(lài)。从(cóng)基金持有总市值来看，除了贵州茅(máo)台(tái)，五(wǔ)粮(liáng)液、泸州老窖均进入了一季度前十大基金持股。

宁德时代一季度基金持股总市值为(wèi)1108.54亿元，持仓增加8335.23万股，为第(dì)二大基金重仓股。

腾讯(xùn)控股在一季度被615只基金持有，基金(jīn)持股总市值(zhí)568.54亿元，同期基金持仓减少1460.83万股。紫(zǐ)金矿业在一季度(dù)被公(gōng)募加仓6.14亿股，基金(jīn)持股总市值530.22亿元，为基金第五大重仓股。

此(cǐ)外(wài)，恒瑞(ruì)医药、招商银行、美(měi)的集团一季度被基金持仓的市值均(jūn)超过了400亿元。

从持(chí)仓股 票总市值(zhí)变化看建投能源公布2023年度分配预案 拟10派0.8元(kàn)（按“2024Q1持仓(cāng)市值－2023Q4持仓市值”排序），“持(chí)仓市值增加前十名个股增幅(fú)均超过30亿元，其中(zhōng)宁德时代基
金持仓市值增幅最大，一(yī)季度基(jī)金持仓市值增加124亿元。而 药明康德(dé)持仓市(shì)值在基(jī)金所有重仓股中降(jiàng)幅最大，一季(jì)度减少了175亿元。”华(huá)福证券研报显示。

挖掘后续投资机会(huì)

基金一季报的(de)披露不仅为投资者揭(jiē)示了基(jī)金市场的规模动态、资产配置和持仓偏好等关键信息，更(gèng)引发了(le)对(duì)未来市场走势(shì)的广泛思考。

中欧基金表示，市场震荡分化(huà)特(tè)征较(jiào)为明(míng)显，政(zhèng)策(cè)利好集中于高分红品(pǐn)种，存量资金博弈及地缘格局下避险情(qíng)绪有所上(shàng)升。近期市场波动受重大政策及(jí)海外因素影响偏多，例如“国九条”出台、海外(wài)地缘风险及国际 定价类大宗商品(pǐn)价格的变(biàn)化。市(shì)场在未来一段时(shí)间可能将集中交易海外因素的驱动，可能需要(yào)阶段(duàn)性提升组合防御性。红利与资源品等行业(yè)可能具备更好的防御(yù)机会。在市场调整的同时，建议关注财(cái)报触底或超预期公司的机
会。

“市场层面，在经历去年较(jiào)大幅度的调整后，估值也逐渐回落到(dào)较(jiào)低位置。同时，伴随着上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)盈利增长的(de)触底回升，也为(wèi)后续的市场估值修复奠定了基础(chǔ)。因此，在此市场点位，持较为乐观的(de)态度，可以对关(guān)注的标的适当进行(xíng)左侧(cè)布局。未来，主要看好红利、科(kē)技制(zhì)造业和消费行业的投资机会。”诺德基金基金经理郭纪(jì)亭表示。

宏观层面来看，九方(fāng)金(jīn)融研究所指出，从(cóng)整(zhěng)体
来看，今年一季度中国经济(jì)的
表现无疑是超预期的。但是(shì)当前经济运行过程中很(hěn)多问题也不可忽视：一(yī)是物价(jià)水平的下行压力并未完全消散，名义GDP增速偏低，对于居民、企业和资本市场持(chí)续造成扰动；二是1至2月宏观基本面的(de)表现与(yǔ)3月出现了较大的差(chà)距，后续经济修复的持续性仍有待观察；三是制造业投资持续高增，后续产能过剩的问题可能(néng)会长期存在。此外，一(yī)季度经济增长的超预期可能(néng)会降(jiàng)低二季度政策出台的 概率。且此前出(chū)台的一系列财政政策仍处于落地的过 程之中(zhōng)，短期内大规模刺激(jī)政策出台的(de)概率有所下降，这对于(yú)资本市场而言，可能会造成一定的影响。

记者 魏来

编(biān)辑 陈偲

责任(rèn)编辑(jí) 孙霄

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