5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的(de)月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年(团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市(shì)的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重(z团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月hòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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