随(suí)着公募基金2023年一季报披露拉(lā)开帷(wéi)幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及(jí)对(duì)后市看(kàn)法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一(yī)季报中表示，看(kàn)好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达(dá)澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导体和(hé)制造(zào)业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会(huì)继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金(jīn)王睿等人(rén)也发布了一季报，均谈到了(le)自己对(duì)AI领域的密切(qiè)关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大(dà)重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星(xīng)在(zài)管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华(huá)盛世(shì)精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是银(yín)华心选一年持有(yǒu)A，较去年(nián)底下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华(huá)心怡(yí)A、银华心佳两年持(chí)有期、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一(yī)季度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大(dà)的是(shì)银华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓(xiǎo)星旗下基(jī)金产品大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一(yī)季度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星(xīng)代(dài)表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十大重仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立(lì)讯精密、金(jīn)山办(bàn)公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环(huán)科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进(jìn)新”个(gè)股大(dà)多数是AI相(xiāng)关概念(niàn)股。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科(kē)技(jì)、德业股份(fèn)、晶(jīng)科能源(yuán)、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作文”表达(dá)了(le)自己对市场的看法，基金君为大家做(zuò)了些重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依然(rán)是经(jīng)济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构(gòu)调(diào)整继续升(shēng)级，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我们(men)判断(duàn)由于(yú)国家自身实力(lì)的(de)不断(duàn)增强(qiáng)，国际(jì)伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前(qián)会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易(yì)会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性(xìng)的技术，现象级(jí)应用推出(chū)后，国内(nèi)外各巨头加速入(rù)局。需要关注(zhù)的(de)是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用(yòng)场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提速。在(zài)景气复苏(sū)方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体下行周(zhōu)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思期(qī)接近(jìn)尾声，经历(lì)了过去几个季度的去(qù)库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求恢复的力(lì)度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃(qì)较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易(yì)占比和估值已经(jīng)处于历(lì)史偏(piān)低(dī)的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更多(duō)地关注利好，对于下跌(diē)的(de)板块更(gèng)多地关(guān)注利空(kōng)。我们总体认为现在市场(chǎng)对于新能源板(bǎn)块的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对于一(yī)个下跌板块的应(yīng)激式反应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)一些风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大半(bàn)年的消化后，在(zài)这(zhè)个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位(wèi)置(zhì)下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目前(qián)这个(gè)时间(jiān)段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍(réng)是(shì)第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继续(xù)加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在(zài)管的(de)6只基金平(píng)均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研(yán)究(jiū)优(yōu)选A的股(gǔ)票仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底75.82％上升到(dào)今年一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不同(tóng)程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产业为(wèi)例(lì)，该基金一季度(dù)增持(chí)璞泰(tài)来，较去年(nián)末(mò)加(jiā)仓25.92％，目前持有(yǒu)股(gǔ)数(shù)876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是(shì)中伟股份，今年一(yī)季度较去(qù)年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪(dí)则退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对(duì)爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持(chí)幅度最大(dà)的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较(jiào)去(qù)年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持有市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显的回暖，但基(jī)于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的(de)回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本(běn)基(jī)金的投(tóu)资(zī)主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能(néng)源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴产业领(lǐng)域，细(xì)分板块(kuài)的(de)整(zhěng)体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　中信保诚(chéng)基(jī)金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金(jīn)旗下多位(wèi)基(jī)金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权(quán)益投(tóu)资(zī)部总(zǒng)监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏(hóng)观(guān)经济目前(qián)处在一个(gè)温和复苏的通道，在(zài)海(hǎi)外加(jiā)息进入尾(wěi)声(shēng)后，社(shè)会流(liú)动(dòng)性将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币(bì)环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可(kě)能会(huì)是震荡(dàng)上(shàng)行的态(tài)势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿减表示(shì)持了部分短期达到(dào)目(mù)标价的相关(guān)品(pǐn)种，并(bìng)根据收(shōu)益率预期的变化(huà)调整了一部分科技(jì)持仓(cāng)。具体来看，以其(qí)代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)创新成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在一季度增持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对(duì)于(yú)人工智能这一非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目前持(chí)谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相(xiāng)信这是一项(xiàng)会对(duì)目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化(huà)的技(jì)术变说唱歌手bp，说唱b7是什么意思革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前还(hái)无法相对准确的评估这项(xiàng)技术革命给具体公司和行业格(gé)局带来的(de)影响，也不(bù)能给(gěi)出大部(bù)分公司一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此(cǐ)我们一季度暂时(shí)还(hái)没有明显增加(jiā)相(xiāng)关的持仓。后续(xù)我们(men)会紧密(mì)跟踪。一(yī)季度我们持仓较多的电(diàn)动车和(hé)光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出(chū)现了波(bō)动。投资者预期(qī)变化(huà)导致部分个(gè)股出现了较大回调，目前行(xíng)业整体估值水(shuǐ)平(píng)处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)位(wèi)置，而这两个行(xíng)业(yè)未(wèi)来(lái)的(de)发展(zhǎn)方向还是相对比较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季(jì)报中(zhōng)，姜诚表示，一季度(dù)的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为的(de)受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了(le)什么程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随(suí)着利润波动(dòng)。所(suǒ)以在海量(liàng)信息中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡(dàn)化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可(kě)能好的(de)资产，是(shì)我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作中(zhōng)泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作(zuò)为例，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)减持(chí)了中国(guó)建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的集团，增持(chí)了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合(hé)没有大(dà)的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观(guān)点(diǎn)没有大的变化。对(duì)中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供(gōng)的较低估值水平，让我(wǒ)们可以在热点不断切换的市场中保持(chí)平(píng)和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自(zì)己的观点，需要保(bǎo)持学(xué)习，永(yǒng)远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 说唱歌手bp，说唱b7是什么意思