投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìn柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹g)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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