五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)法(fǎ)定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避(bì)免政府部门(mén)停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过(guò)债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎnxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤g)人必须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前(qián)美(měi)元出现信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即(jí)将结束了。想借(jixl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤è)新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩(hán)国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且(qiě)为(wèi)连(lián)续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实时(shí)全(quán)球经济(jì)数据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿(cháng)债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一(yī)再推(tuī)后。但该(gāi)来的(de)总(zǒng)会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一次(cì)放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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