“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示(shì)，美(měi)国5月(yuè)非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中(zhōng)值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年1月以来最(zuì)大增(zēng)幅。5月(yuè)失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就业(yè)数据(jù)公布后，美国(guó)国债价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率(lǜ)日(rì)内升幅扩(kuò)大到10个基点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位。互(hù)换合(hé)约(yuē)定价(jià)显示(shì)，投资者预期(qī)的美联储7月加息几率增加，预计未来两次(cì)会议期间将加息(xī)25个基点，6月加息(xī)的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克(kè)综(zōng)合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指数连(lián)续(xù)两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月(yuè)放(fàng)缓加息当天以来最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘(pán)新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘(pán)中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷，但未能抹(mǒ)平全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)，和(hé)布油均(jūn)三周来首次累跌，市(shì)场焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在美元和(hé)美债(zhài)收益率反(fǎn)弹的(de)打击下持续下行，创两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国劳(láo)动力市(shì)场存在韧性。可以看(kàn)到，5月(yuè)美国(guó)非农新增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每(měi)月(yuè)新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月(yuè)新增就业主要(yào)集中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就业人(rén)数减少，私(sī)人服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)好(hǎo)于(yú)4月，生产部(bù)门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑业表现亮(liàng)眼(yǎn)，与近期房地(dì)产市场(chǎng)的(de)反弹(dàn)一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业(yè)中非耐(nài)用(yòng)品生(shēng)产连续三个(gè)月就业(yè)人(rén)数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场(chǎng)边际降温的更多(duō)迹(jì)象(xiàng)，5月失(shī)业人数(shù)增加44万至640万，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员人数的(de)增(zēng)加，失业率(lǜ)预计会(huì)继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是60年(nián)代以来的最低水(shuǐ)平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计(jì)还不(bù)会引发市场(chǎng)和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资(zī)增速环比回落(luò)至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的(de)助推作(zuò)用缓解后(hòu)，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步(bù)加息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会议“按(àn)兵(bīng)不动(dòng)”是(shì)大(dà)概率(lǜ)事件(jiàn)，还需(xū)要关(guān)注后续公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的就(jiù)业(yè)市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续(xù)加(jiā)息。美联(lián)储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡(dàng)盘整(zhěng)状态，预计美元指(zhǐ)数(shù)在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着(zhe)美国政府债务上限问(wèn)题(tí)落地，美债收(shōu)益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计(jì)国际(jì)金价在(zài)1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不ng>又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一步(bù)减产

　　据消(xiāo)息(xī)人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩(pèi)克(kè)+可能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能的选项之(zhī)一是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能在会(huì)议上(shàng)决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息(xī)意(yì)味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然(rán)不(bù)明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不(bù)仅成员(yuán)国(guó)之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和(hé)巴西等国(guó)家还在(zài)蚕(cán)食该(gāi)集团的市场(chǎng)份额，这也(yě)让分析师们左右为难。

　　随着经(jīng)济(j一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不ì)前景的恶化(huà)，欧(ōu)佩克+成(chéng)员国在4月份(fèn)承诺(nuò)，从5月份开始自(zì)愿减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者(zhě)要“当心”。两天(tiān)后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与沙特能(néng)源大臣(chén)唱了反调(diào)，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不(bù)可能(néng)减(jiǎn)产，布伦特油价可能(néng)会在(zài)年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分(fēn)析(xī)公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有人想在欧佩克+会议之前(qián)做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期(qī)间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希(xī)望维持石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出(chū)任何决定，以使市场更(gèng)加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步减产的(de)可(kě)能性(xìng)为40％。他(tā)们写道：“各国石油部(bù)长们(men)决心(xīn)避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和(hé)金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾140美(měi)元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会(huì)成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼(ní)亚总统的联(lián)合新闻发布会(huì)上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约成(chéng)员。泽连斯基说(shuō)，不是因为(wèi)不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约成员国之(zhī)前需(xū)要更多(duō)安全保障(zhàng)，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正获(huò)得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援(yuán)引(yǐn)俄新社(shè)莫斯(sī)科(kē)5月31日报道(dào)，英国(guó)《金融时报》援引知情人(rén)士的话报道(dào)称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约的(de)路线图(tú)，否(fǒu)则他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好(hǎo)了加入北(běi)约的准备，基辅(fǔ)正在等(děng)待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一(yī)事，法国、德国等北(běi)约国(guó)家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥(ào)斯陆参加北(běi)约外(wài)长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国不(bù)认为北约应该在近期(qī)内接(jiē)纳乌克(kè)兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他(tā)一些北约成员(yuán)国(guó)也(yě)不(bù)希望乌克兰迅速(sù)成为北约(yuē)成员(yuán)国(guó)，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观(guān)市(shì)场情绪(xù)回暖影(yǐng)响下，大(dà)宗(zōng)商品市场出现普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面来看，美国债务(wù)上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂(zàn)时(shí)取消(xiāo)了(le)政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免(miǎn)了可能出现的美国有史以(yǐ)来首次违约，使得市(shì)场避险情绪消退。同(tóng)时在(zài)美联储本(běn)月会(huì)议或(huò)暂停加息的预期推动(dòng)下，美元指(zhǐ)数(shù)回落至(zhì)一(yī)周(zhōu)低点(diǎn)，对风险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市(shì)场情绪，同时市场也在(zài)翘(qiào)首等待新一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重返万二(èr)关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下(xià)，天然(rán)橡胶期货价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货主力合约站上(shàng)12000元(yuán)/吨的整数关口。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内(nèi)天胶(jiāo)市场利好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价(jià)维(wéi)持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热闹，前有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步(bù)归于平静。从整(zhěng)个5月行情来(lái)看，生意社指一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不出，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情(qíng)分(fēn)析系统(tǒng)监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行情维持偏(piān)弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振(zhèn)有小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称国储(chǔ)今(jīn)年(nián)将收储10万吨天然(rán)橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持(chí)续多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠(dié)加产区降雨，市场(chǎng)氛围(wéi)再(zài)次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶(jiāo)主流报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得到证实(shí)，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收(shōu)储为核心(xīn)展开(kāi)的新一季交割品(pǐn)博弈(yì)仍然激烈。中(zhōng)信建投(tóu)期货能化分(fēn)析(xī)师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义(yì)，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大工业(yè)原(yuán)料(liào)，是关系国计民生、国防安(ān)全的重要(yào)战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严(yán)重过剩的。但(dàn)要考虑到一个事实：中国的(de)天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本(běn)身(shēn)的天(tiān)然(rán)橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多变的国际(jì)政治(zhì)格局中(zhōng)，对(duì)天然橡胶的储备(bèi)其实是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻(wén)的收储量为(wèi)10万吨，收储的对(duì)象是国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对于(yú)整(zhěng)个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才(cái)占0.7％，即便对(duì)中国全年的(de)消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个角度来说，对(duì)天然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但是如果收储的对(duì)象是(shì)交割(gē)品(pǐn)的话，性质(zhì)就不(bù)同(tóng)了。因为目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量(liàng)不过30万吨（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨，今(jīn)年(nián)估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那么收(shōu)储的量(liàng)其实占到相当(dāng)全年交(jiāo)割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡胶(jiāo)事件成立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判断影(yǐng)响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应不(bù)会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条(tiáo)件的改变(biàn)，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求(qiú)并未有(yǒu)趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动(dòng)依旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球(qiú)天(tiān)然橡胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)进入季(jì)节性的(de)增产期，中国云(yún)南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全(quán)面开割，海南产区已经全面开割，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶(jiāo)产区也全面开割(gē)，目(mù)前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但(dàn)是(shì)由于目(mù)前(qián)天(tiān)然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格相(xiāng)对偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大(dà)地期货(huò)橡(xiàng)胶研(yán)究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶供应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前云南产区大面积开(kāi)割，预计后市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东(dōng)北部(bù)产(chǎn)区(qū)逐(zhú)步上量，南部产(chǎn)出仍在低(dī)位，本(běn)周以及下周预(yù)计(jì)雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已(yǐ)大面积(jī)开割，原料数量(liàng)逐(zhú)步(bù)增加。同时(shí)根据历史降(jiàng)雨数据来(lái)看，厄(è)尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于(yú)历史均值以下(xià)的概率较高，但由于季(jì)节性的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝(jué)对数量(liàng)仍然能够(gòu)保(bǎo)证。因此，他(tā)预(yù)计后市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从(cóng)需求端来看(kàn)，东证衍生(shēng)品研究院能化高级(jí)分析师曹璐(lù)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)轮胎(tāi)厂家外贸订单(dān)量较为充(chōng)足(zú)，对开工(gōng)率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎用(yòng)原料价格处于低位，轮胎厂家开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内销市场需(xū)求表现依然偏弱(ruò)，各层(céng)级(jí)经销商(shāng)仍以消耗前期库存为(wèi)主，对后市(shì)较(jiào)为悲(bēi)观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目前下游外(wài)贸(mào)订(dìng)单充足(zú)，加之内销订单(dān)缺货现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产积极性(xìng)不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业产能利(lì)用(yòng)率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企业因内销出(chū)货压力(lì)加大，为控制成品库存压(yā)力(lì)，存适(shì)度降负现象，全(quán)钢(gāng)胎样本企业产能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡胶基本面(miàn)处于(yú)供(gōng)需(xū)两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游(yóu)需求分歧(qí)较大。“主要是不同的市场(chǎng)主体预期不同，但(dàn)是整体来说此前市(shì)场(chǎng)对(duì)今年(nián)的(de)预(yù)期过(guò)高(gāo)。从下(xià)游轮(lún)胎(tāi)行业来(lái)看，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产量(liàng)和出口同(tóng)比数据还(hái)是不(bù)错(cuò)的，反映国(guó)内实际需求并(bìng)不差(chà)。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车(chē)刺(cì)激(jī)政策(cè)退出，今(jīn)年国内汽车市场相对疲软，价格战等负(fù)面消息较(jiào)多，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然橡胶现货(huò)库存(cún)持续攀升，有些人认为(wèi)是国内需求不(bù)行，但是其(qí)实是(shì)进口过(guò)多(duō)导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏(hóng)观面主(zhǔ)导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率波(bō)动(dòng)；另一方面美联储加息进程，以及美国银行危机和(hé)美债上限问(wèn)题等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比(bǐ)上半年好，比(bǐ)如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对(duì)天然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明确方向，主要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应端仍(réng)然是主导(dǎo)后(hòu)市胶价走势的(de)主(zhǔ)要因素，随着各产(chǎn)区开割(gē)后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度仍(réng)然偏(piān)慢，预计干胶的数量(liàng)并不(bù)会少，包括(kuò)今年交割(gē)品的数量(liàng)。我们(men)中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示(shì)，在供(gōng)给(gěi)端没(méi)有天(tiān)气影响的情况(kuàng)下，后续主导胶(jiāo)价的因素主要在需求端(duān)。从下半(bàn)年来(lái)看，外需(xū)受海外经(jīng)济衰退(tuì)和(hé)汽车半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱也(yě)导致海外货源涌入国内(nèi)，对国内现货端(duān)构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于(yú)内需(xū)复苏的(de)逻(luó)辑，已经(jīng)出(chū)现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从交易预期(qī)开始转向交易(yì)现实，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预(yù)期，胶价因此持(chí)续(xù)承(chéng)压运(yùn)行。整体来看，她(tā)表(biǎo)示短期胶价基本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱(qū)动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激有(yǒu)效(xiào)的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续还(hái)需(xū)继续关注天气(qì)端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气(qì)出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶(jiē)段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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