投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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