5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓(cāng)规模(mó)小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的(de)在(zài)总市(shì)值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和(hé)减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季(jì)度(dù)前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

2197的立方根是多少，216的立方根是多少　　

　　景(jǐng)林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多(duō)多(duō)去年(nián)二、三、四季(jì)度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)策(cè)略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大重仓(cāng)股第(dì)七位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　2197的立方根是多少，216的立方根是多少rong>积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育(yù)个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得(dé)行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多(duō)年积累的口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的(de)护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学等业务(wù)恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业(yè)务等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和(hé)现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全(quán)边际。在过去几(jǐ)个季度的(de)财报(bào)中，我们看到了相关(guān)的积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇为看好，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一(yī)季度高毅资产大举买(mǎi)入(rù)近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市(shì)场观(guān)点认为(wèi)，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷(dài)款回(huí)落再度成为信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷(dài)款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带(dài)动社融增速回落(luò)，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名2197的立方根是多少，216的立方根是多少光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在(zài)压降(jiàng)票据等(děng)低效资产，对分行收票额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷(dài)再度(dù)出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家看到(dào)宽(kuān)信用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存(cún)量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计(jì)不小的(de)涨幅。中(zhōng)特(tè)估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能(néng)这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压力(lì)不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红(hóng)红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大(dà)热的人工智(zhì)能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符(fú)合他们的(de)机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕(rào)着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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