金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力(lì)相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随(suí)着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yu河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖án)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过(guò)程，飞轮重河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的(de)角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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