中共中央政治(zhì)局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前(qián)建设充电基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日(rì)发布(bù)数据显示，4月公共充电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内成员单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市(shì)场上，国内充电桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充(chōng圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)电模块试生产的英可瑞最(zuì)近三个(gè)交易日股价累计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块领先(xiān)者通(tōng)合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计(jì)最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技(jì)股(gǔ)价走势(shì)周(zhōu)线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月(yuè)24日研报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷(lěng)技术(shù)带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核(hé)心(xīn)零(líng)部(bù)件价(jià)值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受(shòu)益(yì)于充电桩建(jiàn)设(shè)加速(sù)及大功率趋势，充(chōng)电模块有望迎来(lái)量利齐升。从(cóng)需(xū)求量(liàng)角度看，预计直流桩在充电桩建(jiàn)设中(zhōng)的占比以及(jí)单桩充(chōng)电功(gōng)率将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升，进而提升充(chōng)电(diàn)模(mó)块的需求(qiú)量。从盈(yíng)利(lì)角度看，目前充电(diàn)模块单(dān)W价(jià)格已趋于稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来(lái)单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块是直(zhí)流充电桩最核(hé)心的部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效率和充电安全(quán)，被业(yè)内誉为直流充电设备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出(c圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么hū)，在直流充电桩所需元器件构成中，充(chōng)电模(mó)块(kuài)成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充(chōng)电模(mó)块市场(chǎng)增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电(diàn)模(mó)块市场空(kōng)间约(yuē)217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模块(kuài)为核心的零(líng)部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企业有通(tōng)合科(kē)技、欧(ōu)陆通等(děng)。

　　从充(chōng)电(diàn)模块及设备(bèi)产业链来看(kàn)，上游是生产设备(bèi)零(líng)部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设备；中游是(shì)充电(diàn)桩及其他充电设备(bèi)生(shēng)产商，包(bāo)括直(zhí)流充电设(shè)备生产商和交流充电(diàn)设备(bèi)生产(chǎn)商；下游(yóu)是运(yùn)营服(fú)务商及终端客户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充(chōng)电站、新能源(yuán)汽车(chē)厂商及配套(tào)运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研(yán)报中表示(shì)，由于充电模块(kuài)的生产技术要求较高(gāo)且具备(bèi)通信要求(qiú)，目前(qián)主(zhǔ)要以(yǐ)具备一(yī)定技术积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯电源企业(yè)）生(shēng)产(chǎn)，但随(suí)着(zhe)充(chōng)电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络(luò)平台化的发展(zhǎn)趋势(shì)，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐步进入充电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充电模(mó)块的自(zì)产自(zì)研（如特锐德旗下子公司(sī)特来电、中恒电气等(děng)）。目前充(chōng)电模(mó)块(kuài)市占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社(shè)不(bù)完(wán)全统(tǒng)计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司包(bāo)括通(tōng)合科技、欧(ōu)陆通、盛(shèng)弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米特等，具体(tǐ)如(rú)下(xià)：

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