本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金加速(sù)布局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改善；同时，当(dāng)前北(běi)交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功获(huò)批，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产(chǎn)品也(yě)是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于(yú)5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北(běi)证50指(zhǐ)数的(de)投资价(jià)值(zhí)，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相(xiāng)关(guān)度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成(chéng)长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和(hé)估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基(jī)金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金(jīn)相青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？px;'>青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？12日，这8只产品(pǐn)年内回(huí)报(bào)、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红利指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得(dé)北交所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计(jì)随着流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型(xíng)公(gōng)募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利(lì)润达(dá)5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权(quán)益基(jī)金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益为负外，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年(nián)内均(jūn)斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内(nèi)回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约(yuē)其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较(jiào)大(dà)。除了(le)继续降低(dī)投资者门(mén)槛、扩大优质上市企(qǐ)业数(shù)量外，后续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完善转板制度(dù)，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过(guò)，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司(sī)目前估(gū)值已经非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓股的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特(tè)新特(tè)性的中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多(duō)北交所公(gōng)司今年以来依然延续了(le)较(jiào)快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn)正式上线等(děng)政策的(de)密(mì)集发布，可(kě)以说对这(zhè)个(gè)市场是加大(dà)了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供给上来(lái)了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由(yóu)于供给(gěi)增加对整个市场的(de)流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北交所快速(sù)发展，投(tóu)资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北(běi)证50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度(dù)提升，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)流(liú)动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估(gū)值(zhí)的公司(sī)获得(dé)重估(gū)可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。

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