踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市(shì)值相(xiāng)比，公司(sī)的(de)基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零(líng)发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏损(sǔn)。三(sān)六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至(zhì)去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年(nián)报同时(shí)曝(pù)光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁(bì)江山(shān)的互(hù)联网广(guǎng)告及(jí)服(fú)务(wù)收(shōu)入(rù)为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入(rù)为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达(dá)克(kè)私有化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。女生有感觉了是怎么样的呢ata>

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿(yì)的(de)三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，女生有感觉了是怎么样的呢增(zēng)加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和一季报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来(lái)股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季(jì)度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北(běi)京中(zhōng)发(fā)助(zhù)力(lì)壹(yī)号投(tóu)资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股东合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资(zī)企业、造车新势(shì)力之一(yī)的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前(qián)公(gōng)告(gào)披露的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超(chāo)过(guò)百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子(zi)公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六(liù)零发布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账面值(zhí)出现较(jiào)大投资损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除(chú)出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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