投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值(zh2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才í)。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才ong>在具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。