今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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