近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调(di三大球和三小球分别是什么 三大球的起源ào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银(yín)行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(三大球和三小球分别是什么 三大球的起源wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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