今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行(xíng)业(yè)，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行，板块方面(miàn)，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份(fèn)额分(fēn)开统计，下(xià)同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些(xiē)都(dōu)是“高(gāo)纯(chún)度”以(yǐ)港股为投(tóu)资方向(xiàng)的基金。截至一(yī)季度末，这(zhè)些基(jī)金的港股平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金(jīn)港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以(yǐ)恒生科技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字经(jīng)济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少知名基金(jīn)经理在(zài)一季度加大了对港(gǎng)股的投(tóu)资力度(dù)，提(tí)升港股配置(zhì)在(zài)10-40个(gè)百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通(tōng)价值发(fā)现A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十(shí)大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快手(shǒu)-W、药(yào)明(míng)生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气(qì)开(kāi)采(cǎi)、数(shù)字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多(duō)元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团(tuán)、中国(guó)石(shí)油化工股(gǔ)份、中国南方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力(lì)股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中(zhōng)广(guǎng)核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机(jī)场(chǎng)、房地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是，商(shāng)汤-W225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季(jì)度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子="大举加仓这(zhè)些股！港股基金(jīn)最新重仓(cāng)股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后(hòu)市(shì)，南方港股创新(xīn)视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机会(huì)：中国经济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活(huó)动和市场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速(sù)度(dù)加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非(fēi)农和通(tōng)胀数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)突发的银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大对政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配(pèi)置。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济(jì)基(jī)金经理曲(qū)径表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济的代表行业为(wèi)互联(lián)网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及业务(wù)梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处(chù)在价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)区域，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关公司，也(yě)更(gèng)具(jù)有数据、平台(tái)和算法的(de)整合(hé)能力，通过推出(chū)人工(gōng)智能(néng)相关模型及(jí)应用(yòng)，提升自(zì)身运营效率，以及对外输(shū)出算法和算(suàn)力。作为(wèi)人工智能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我们中长期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中国内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公司盈(yíng)利的环比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下港股公司下(xià)半年的市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比仍有一定的(de)增长，但是由于基数效应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利同比增(zēng)速会较(jiào)上半年有所回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业(yè)反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司的(de)估(gū)值仍(réng)将受(shòu)到一定程(chéng)度(dù)的压制，但(dàn)是(shì)当行业龙头公司受情绪(xù)影响出(chū)现超跌时，将会(huì)有较好(hǎo)的买入(rù)机会(huì)出现。生物医药行业(yè)仍将处在行业(yè)快速增长的红利(lì)中，但是随着(zhe)中报业绩的释放和(hé)四季度(dù)集采的预期(qī)，生物(wù)行业前期涨幅较(jiào)多的龙(lóng)头公司可能(néng)会(huì)出(chū)现(xiàn)一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场(chǎng)也即将进(jìn)入企业盈(yíng)利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及加息周期临近(jìn)尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸(xī)引力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中国经济修(xiū)复有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球投(tóu)资(zī)的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优(yōu)的行(xíng)业和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的(de)前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入(rù)扩张机会，有望开启二次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上行风险显著大于下(xià)行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电子(zi)、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资产(chǎn)的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分(fēn)红意愿提(tí)升的高(gāo)股息资产的投资机会(huì)，如通信、石(shí)油石(shí)化等。

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