今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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