今年以来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球(qiú)产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重阴肖是指哪几个肖(zhòng)仓(cāng)持股情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行(xíng)业，前(qián)三大重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓(cāng)数(shù)量相较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是(shì)美(měi)股科(kē)技股，另一(yī)部(bù)分(fēn)所跟踪的(de)指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权(quán)重股为例(lì)，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全球投资(zī)热浪(làng)全面席(xí)卷美股市场，引发(fā)了(le)科技(jì)股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公(gōng)司因为二季度营收超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到(dào)了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了(le)中(zhōng)美(měi)市场相关板块(kuài)的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)量化投资部(bù)基金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要(yào)还是受益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也(yě)略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因(yīn)素以及(jí)不(bù)利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美联储加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)在最后一(yī)刻通过(guò)提(tí)高债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了(le)一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能(néng)力，投资人(rén)多半(bàn)认为美债(zhài)几近零(líng)风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降息均存(cún)在(zài)分(fēn)歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也(yě)产(chǎn)生了(le)一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用对相关软硬(yìng)件科技公(gōng)司营(yíng)收的(de)提(tí)振，以及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或(huò)将持续(xù)。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一季(jì)度净利润均出(chū)现不同程(chéng)度(dù)的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来(lái)自于(yú)宏(hóng)观(guān)经济的逆(nì)风(fēng)、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素(sù)。这些(xiē)公司(sī)普遍(biàn)意识到(dào)当前宏观压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)仍(réng)是(shì)抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成(chéng)式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本(běn)瞩目的焦点，相关(guān)公司股(gǔ)价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业巨头们(men)已通过持之以(yǐ)恒的(de)研(yán)究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具备从量变(biàn)到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的(de)增长(zhǎng)曲(qū)线，并带动估(gū)值的(de)提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块(kuài)长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技(jì)公(gōng)司又是(shì)引领全球(qiú)科(kē)技(jì)的发展，美股科技(jì)板块还是具(jù)有很好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的(de)配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资者应根据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大(dà)的金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分(fēn)散(sàn)投(tóu)资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部阴肖是指哪几个肖(bù)分投资者看好美股科(kē)技股(gǔ)、生(shēng)物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更(gèng)好(hǎo)。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投(tóu)资者结(jié)合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式(shì)参与(yǔ)，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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