大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址jiāng)会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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