自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内资不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包金在科创板投(tóu)资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资(zī)金不断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可(kě)。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资(zī)金持续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居(jū)股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关(guān)注(zhù)焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点临近，业(yè)绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步分析(xī)指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性宽基(jī)，今年一(yī)季(jì)度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速(sù)来看，科(kē)创50相比其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍(réng)有优势(shì)，配置(zhì)性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利(lì)估值匹(pǐ)配度依然(rán)较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去(qù)三年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正案(àn)在经过2个月的(de)公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替代加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少数(shù)逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时(shí)间(jiān)半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国(guó)联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势(shì)，国泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体产业链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国际龙(lóng)头会在(zài)下(xià)游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价(jià)进(jìn)行库存去化。供给与需(xū)求(qiú)的错(cuò)配使得存(cún)储行业(yè)具有较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存(cún)储芯(xīn)片(piàn)的(de)周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年(nián)有望迎(yíng)来存(cún)储芯片(piàn)行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表(biǎo)的人工(gōng)智能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对于(yú)算(suàn)力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自(zì)身产(chǎn)量。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价持(chí)续下探的周(zhōu)期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需(xū)要(yào)看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包些(xiē)真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子大概(gài)率在二(èr)季度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资(zī)机会更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正(zhèng)处于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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