券(quàn)商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的基(jī)数，行业(yè)业绩(jì)全面爆(bào)发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速较(jiào)为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券一季(jì)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其(qí)中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收(shōu)均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季(jì)报中透(tòu)露(lù)，2023年一季(jì)度(dù)麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收规模(mó)增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑(huá)的券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前(qián)十券(quàn)商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀入(rù)营收(shōu)排(pái)名前(qián)十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩(jì)高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方(fāng)研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国(guó)金证券的研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国(guó)金(jīn)证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自(zì)营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监(jiān)管的(de)措施(shī)落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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