美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调(diào)查，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻求(qiú)避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一(yī)次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长期国债也依(yī)然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的(de)表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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