美(měi)国(guó)历史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)国(guó)会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦(lún)敦(dūn)促(cù)国(guó)会(huì)“尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信(xìn)民主、共和两党的国(guó)会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗更(gèng)快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行动，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和各方对(duì)美(měi)国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议(yì)员(yuán)处理债务上限的(de)重要性。“我们(men)从过去的债务上限僵局中了解到，等(děng)到最后(hòu)一(yī)刻(kè)才暂(zàn)停或提高债务(wù)上限可能(néng)会(huì)对企业和(hé)消费(fèi)者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税(shuì)人的(de)短(duǎn)期借贷成本，并(bìng)对美国(guó)的(de)信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月之后财政部就(jiù)可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现金(jīn)，其中重(zhòng)要的(de)一(yī)个原因是最近税收收入放(fàng)缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免(miǎn)突破(pò)债(zhài)务(wù)上限。

　　此前(qián)，国(guó)小舞去掉所有衣服是什么样子的会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室(shì)发布的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在(zài)6月初耗尽资金的(de)风险(xiǎn)较之前更高(gāo)。该机(jī)构主(zhǔ)任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收(shōu)入低(dī)于国(guó)会(huì)预算办(bàn)公室(shì)2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们现在估(gū)计(jì)，财政(zhèng)部在6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在(zài)早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能(néng)会在(小舞去掉所有衣服是什么样子的zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其(qí)预(yù)期存在不确定性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美国(guó)国(guó)会的四位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白宫就债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会未(wèi)能(néng)提高政府的债务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发一场“经济(jì)灾难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推(tuī)高利率。

　　据(jù)报道，耶伦(lún)在(zài)一(yī)场企业(yè)高管活动中发(fā)表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭(tíng)在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上的(de)支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违(wéi)约将(jiāng)导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的(de)借款上限是国会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发(fā)一场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永(yǒng)续借款的成本。极大(dà)增加(jiā)未(wèi)来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业(yè)将(jiāng)面临不断(duàn)恶化(huà)的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障的相(xiāng)关(guān)家庭和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出(chū)，众(zhòng)议院共(gòng)和党人和白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的对峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得的(de)所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围(wéi)绕债务(wù)上限的(de)党(dǎng)争不断加(jiā)剧，引发全(quán)球(qiú)对于美债违约可能引发(fā)金(jīn)融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)是(shì)美国(guó)国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产生的支付义务而(ér)举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案(àn)是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而(ér)进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国(guó)债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务(wù)上限的(de)法案谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次(cì)提升市场担(dān)忧(yōu)。美银的美国(guó)利率策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美(měi)联储下周最后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期一(yī)致。进一(yī)步加息是有可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行体系的(de)漏洞，加息(xī)面临着更大的(de)障碍。预计(jì)美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计，美(měi)国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国(guó)国债出(chū)现技(jì)术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债(zhài)务上限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法案的辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的(de)美(měi)国利率策略(lüè)团队预(yù)计(jì)，美国财政部可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗(hào)尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美(měi)国债务上限对未来的僵(jiāng)局(jú)没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及(jí)关键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会(huì)早(zǎo)于市场普遍预期。高(gāo)盛首席经(jīng)济学家(jiā)兼(jiān)全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初(chū)步统计(jì)数(shù)据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收表明(míng)，在(zài)6月上半月(yuè)达到(dào)美国(guó)债务(wù)上限的(de)可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特别(bié)措(cuò)施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题的(de)担忧情(qíng)绪再(zài)次升温，这主要(yào)是(shì)由税收(shōu)同(tóng)比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流程、党派意向、后备(bèi)方案等三(sān)个(gè)角度看，我们(men)认为(wèi)美(měi)债(zhài)在今年6月违约(yuē)的风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市(shì)场与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言(yán)预(yù)计其(qí)直接影(yǐng)响有限。

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