金(jīn)融界4月28日消息 为规范(fàn)开展(zhǎn)内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作相关(guān)业(yè)务(wù)，保护境内外投资者合法权益，维护利率互(hù)换(huàn)市(shì)场秩(zhì)序，中国人民银行(xíng)制定(dìng)了《内地与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作(zuò)管理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银(yín)行(xíng)有(yǒu)关部门(mén)负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行将根据市(shì)场发(fā)展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加投资(zī)品种，广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区调(diào)整交易和(hé)清算额度(dù)，优化(huà)交易清(qīng)算安(ān)排，为境外投资者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)。另外，两地监管当局(jú)将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的原则下，适(shì)时(shí)研(yán)究扩(kuò)展至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部门(mén)负责人就《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》答记者(zhě)问

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境(jìng)外央行、国际金融组(zǔ)织、主权(quán)财富(fù)基金(jīn)运用人民币投资银行间市场有(yǒu)关事(shì)宜的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好(hǎo)境外机构投(tóu)资者投资银行间(jiān)债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中国人(rén)民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港债券(quàn)市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要(yào)求、完(wán)成银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外投资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合作管理暂行办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者可以签署的协(xié)议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内(nèi)外投资(zī)者开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”交易前可以与交(jiāo)易对手方(fāng)签署经中国人民银行认可的衍生品主协议(yì)或其他协议(yì)，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投资者应(yīng)当将是(shì)否签署(shǔ)协(xié)议、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)正(zhèng)在(zài)研究(jiū)制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式(shì)发布(bù)后也(yě)可供境内外投资者(zhě)选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投资范围是什么(me)？

　　答：“北(běi)向互换通(tōng)”境(jìng)外(wài)投资者(zhě)现阶段可在银行间市场开展符合集(jí)中清算要(yào)求的人民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办(bàn)法(fǎ)》中认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台、境内(nèi)电子交易(yì)平台包括哪些？境外(wài)投资者的(de)对手方、交易模式(shì)有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”下受认可的境外电子交(jiāo)易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应(yīng)市(shì)场需(xū)求(qiú)加入(rù)其他受(shòu)认可的电子交易(yì)平台(tái)，受认可(kě)的(de)境(jìng)内(nèi)电子交易平台为中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展人(rén)民币(bì)利率(lǜ)互换交易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安(ān)排，由境(jìng)内投资者（即“互(hù)换通”报价商(shāng)）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通(tōng)”报(bào)价(jià)商名单可在中国外汇(huì)交易中心网站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内电子交易平台达成，交易一(yī)经达成即视为交易已确认。境外(wài)投资者(zhě)可(kě)通过中(zhōng)国(guó)人民银行认可的境外电子(zi)交易平台与境内电子交易(yì)平台的连接，向境(jìng)内电子交易平(píng)台发(fā)送(sòng)交易(yì)指(zhǐ)令，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境内清(qīng)算机构和香港证监(jiān)会认可的境外清(qīng)算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银(yín)行认可的(de)境内清算机构(gòu)为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会(huì)认可的境外清(qīng)算(suàn)机构为(wèi)香港交(jiāo)易所旗下香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资者(zhě)开展集(jí)中清算的主要流程是(shì)？

　　答：境外投资(zī)者需(xū)要申请获得场外结算公司清(qīng)算会员资格或作为清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清算会员代(dài)理清算，并与场外结算公司综合清(qīng)算会员签订客户(hù)清算协议。交易(yì)达成后，境内外清算机构对交易进行(xíng)风控检查，对于符合集中清算要求的交(jiāo)易及时纳(nà)入集(jí)中清算。境外机构通(tōng)过场外结算公司或其综合清算会(huì)员完(wán)成保(bǎo)证金及(jí)资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清算机构(gòu)如何进行(xíng)衍(yǎn)生品交易的合约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替代是指清算(suàn)机构(gòu)作为中央对手方针对已成交的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的买方的一种法律安排，并据此与买方和卖(mài)方建立两(liǎng)个新(xīn)合约，以清(qīng)偿买(mǎi)卖双(shuāng)方之间(jiān)的(de)初(chū)始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与(yǔ)境内参与者达成的交易(yì)在经过上海清算所与场外结算公司(sī)的集中清算审核(hé)后，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司(sī)于当日将交易进行(xíng)合(hé)约替代(dài)，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独(dú)立的新(xīn)合(hé)约(yuē)，分(fēn)别为境外参(cān)与者与场外结算公司、场外结算公司与上海(hǎi)清算所(suǒ)、上海清算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境(jìng)外与境内参与者(zhě)之间将不再存在合同(tóng)关系(xì)。对于未纳入集中清算(suàn)的(de)交易，依照成交双方约定(dìng)的(de)处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境(jìng)资金流动如何(hé)管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务(wù)场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办(bàn)理。同时，场外结(jié)算公司可在境(jìng)内银行开立人民币基本存(cún)款账户和人民币“互(hù)换通(tōng)”结(jié)算专用存(cún)款账户（NRA账户），作(zuò)为极端(duān)情况下(xià)应急结(jié)算安排。NRA账(zhàng)户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算(suàn)资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应(yīng)急情况下所融入(rù)资金(jīn)的(de)本息和费(fèi)用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通(tōng)”业务风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司(sī)将针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池安(ān)排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央对手方从各自清(qīng)算参(cān)与者收取和追缴的保证(zhèng)金、清算基金之(zhī)外，不用(yòng)于(yú)任何会员机构(gòu)的(de)违约损失分摊。上(shà广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区ng)海清算所向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资金存放(fàng)在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立的(de)“互换通”专用(yòng)账户(hù)，场外结算(suàn)公司向(xiàng)资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在(zài)以上(shàng)海清(qīng)算所名义(yì)于(yú)境内开立的“互换通(tōng)”专用人(rén)民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务(wù)登记及(jí)额度管(guǎn)理要求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所每日基于双方清算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口(kǒu)计(jì)算“互换通(tōng)”资源池要求，并通过境(jìng)内外存管银(yín)行办理人民(mín)币或外(wài)币(bì)资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇(huì)报责任的机构应当及时履行报送义务(wù)。上海(hǎi)清算所和(hé)境内(nèi)资源池存(cún)管银行应当(dāng)向人(rén)民币(bì)跨境收付信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币(bì)收支信息；被撤销的交(jiāo)易如涉及(jí)双边结(jié)算补(bǔ)偿金(jīn)的，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨(kuà)境人民(mín)币收(shōu)支信息报送。上海(hǎi)清算所、境内投资(zī)者等相关主体应当按照规定履行国际收支统计申报(bào)义务，原则上(shàng)“互换通”交易和(hé)资源池业务由(yóu)上海清算所集中进行国(guó)际收支统计申报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所(suǒ)清算(suàn)的(de)交易或资金收付(fù)，由境内(nèi)投资者等相关主体进(jìn)行国际(jì)收支统计申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如何(hé)理(lǐ)解“北向互换通”实行额(é)度管理？

　　答(dá)：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通”充(chōng)分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债(zhài)券市场的(de)情况，初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿(yì)元人(rén)民币（即全部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额每日(rì)不(bù)超过200亿元人民币），清算限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港(gǎng)结算(suàn)行应(yīng)当(dāng)遵守的人民币(bì)购售业务(wù)相关规定具(jù)体包括(kuò)哪些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前，关于人(rén)民币购售业(yè)务的相关(guān)文件主要包括(kuò)：《中国(guó)人民银(yín)行关于明确(què)跨境人民币业务相关问题的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整(zhěng)人(rén)民币购售业务(wù)管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于拓宽人(rén)民币购售业务范(fàn)围(wéi)的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇管(guǎn)理(lǐ)局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公(gōng)厅关于加强(qiáng)境(jìng)外金融机构进(jìn)入银(yín)行(xíng)间外汇市场开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民币购售(shòu)业务宏观审慎(shèn)管理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善人民币(bì)购售业务管理有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境外(wài)参加行和境外清算(suàn)行(xíng)进入银行间外汇市场有关(guān)事项的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现有境外(wài)清算行和境外参加行(xíng)的业(yè)务模式、产(chǎn)品种类(lèi)和信(xìn)息报送等(děng)相关安排。根据《办(bàn)法》和人民币购(gòu)售业务(wù)管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与其(qí)相关的境外投资者在本机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再继续(xù)参(cān)与的，原则上应当通过香港结算(suàn)行兑(duì)换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇(huì)的境外投资者通过“北向互广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区换(huàn)通”投(tóu)资内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港结算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行办理业(yè)务。香港(gǎng)结算行(xíng)为境外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时(shí)，应当做好(hǎo)真实性审(shěn)核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通”交易。其交(jiāo)易(yì)到期所得的人民币资金(jīn)，可(kě)继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资(zī)用途，应当(dāng)通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境内(nèi)外(wài)投资者和(hé)相关金融市(shì)场基础设施应当向中国人民银(yín)行认可的交易(yì)报(bào)告库报告“北(běi)向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇(huì)交易中心是中(zhōng)国(guó)人民银行认可的“北向(xiàng)互(hù)换通”数据的(de)交易(yì)报告库，在中国外汇(huì)交易(yì)中心达成的(de)“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需另行报告。此外(wài)，中(zhōng)国(guó)人民银行和相(xiāng)关监(jiān)管部门可以(yǐ)根据需要向基础(chǔ)设施调取与境(jìng)外投资者投资活动相关(guān)的(de)数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还会发布相关(guān)配套业务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算机构将制(zhì)订配(pèi)套的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行将根据市场发展情(qíng)况，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和(hé)清算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安(ān)排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监管当局(jú)将(jiāng)结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区