美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后(hò一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人u)可能没有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前(qián)景的(de)不确定性和(hé)近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表(biǎo)示不确(què)定(dìng)，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息(xī)的(de)可能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能需(xū)要在今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观(guān)点，即(jí)他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系(xì)有足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危(wēi)机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整体经(jīng)济出(chū)现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性(xìng)，或(huò)强调(diào)了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现在开(kāi)始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示(shì)，达成协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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