财联(lián)社4月30日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波久违的反弹，据上海钢联发布(bù)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级(jí)碳酸(suān)锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五(wǔ)开始(shǐ)止(zhǐ)跌企稳(wěn)四(sì)个交易(yì)日后(hòu)价格连续两日(rì)上涨。暖意也(yě)提(tí)前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现强势(shì)，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛(shèng)新(xīn)锂能一度涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗"image" src="https://img.cls.cn/images/20230430/7U8D1CK0rt.png" width="640">

　　碳酸(suān)锂反弹的原因(yīn)之一是上海车(chē)展(zhǎn)有(yǒu)望带动购车需(xū)求预期(qī)的(de)提(tí)振。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让消费者感受到汽车消费的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士(shì)气。国泰君安(ān)表(biǎo)示，此前(qián)车企大幅降价导(dǎo)致消费者对电(diàn)动车的观望心态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市(shì)场开始(shǐ)预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌(diē)信(xìn)号能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有产业(yè)人士分析称(chēng)，乐(lè)观来看，国内动(dòng)力电池厂(chǎng)商清库存工作或(huò)到5月完结，届时电池厂商库存(cún)水平有望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采(cǎi)购(gòu)，进而对(duì)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情(qíng)况看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预(yù)计将环比(bǐ)增长20-30％，一(yī)些(xiē)中(zhōng)小企业由(yóu)于前期基数较(jiào)低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬(wěi)锂能(néng)在4月26日(rì)的业绩(jì)说明会(huì)上表示，5月(yuè)份开始会(huì)全(quán)面恢复生产(chǎn)，排产相比一季度会有明显的提(tí)升。由此可见，碳酸(suān)锂市场(chǎng)需求回暖已(yǐ)是(shì)大势(shì)所趋。

　　另有观点认为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反转，目(mù)前仍(réng)难以(yǐ)判(pàn)断。“一方面需要观察(chá)下游库存状(zhuàng)况，另(lìng)一方面还需要(yào)看终(zhōng)端需求是(shì)否真正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内(nèi)部人(rén)士此前对财(cái)联社(shè)记者表示。该人士表示，电池厂商实际上(shàng)从(cóng)去年四(sì)季度开(kāi)始(shǐ)便启(qǐ)动大规模去库(kù)存(cún)举(jǔ)措，这一(yī)举措在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后，相关电池厂商(shāng)提到，目前库存已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，此(cǐ)前(qián)暂停的产线也已经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库(kù)存，有(yǒu)业内(nèi)人士直言，相关(guān)库存基本出清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐步进(jìn)行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业(yè)的风向(xiàng)标，宁德时代一(yī)季度报告(gào)显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝(jué)对(duì)金(jīn)额来看(kàn)，宁(níng)德(dé)时代的(de)库存已经退回到2022年第(dì)一季度的(de)水平。材料价格和库存水平(píng)，两项关键的指标也构成锂电产(chǎn)业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复健(jiàn)康，将带(dài)动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价格走向(xiàng) 最乐观者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全(quán)年(nián)看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)不(bù)到(dào)半年时间跌去(qù)超过(guò)2/3，也引起了市场热议(yì)。就(jiù)在26日召(zhào)开(kāi)的中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟2023年度(dù)大会(huì)上，中国(guó)汽车工业(yè)协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电(diàn)池产业链分工，价(jià)值链分配问(wèn)题(tí)。“原材料(liào)短期(qī)大幅下降也(yě)不(bù)是正常的(de)现象，”他直言(yán)。在(zài)他(tā)看(kàn)来(lái)，原材料适当涨价(jià)是(shì)正(zhèng)常现象，行业(yè)要以(yǐ)之前大幅(fú)涨价为教(jiào)训，保证价值(zhí)链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业内(nèi)人士和分析师近期对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一(yī)系列(liè)的(de)数据(jù)验证锂电产业(yè)拐点或已(yǐ)经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业进(jìn)入调(diào)整阵(zhèn)痛期，主要在于下(xià)游(yóu)车市短期(qī)需求下滑，叠加中游(yóu)扩产(chǎn)迅速从而在(zài)需求表现上提(tí)前透支碳酸锂的未来增长空间。进而(ér)导致，碳酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游电(diàn)池厂商集(jí)体进入清库存(cún)阶段。从(cóng)上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在锂电产(chǎn)业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系(xì)列(liè)材料价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一关键(jiàn)指标，中游电池厂商的(de)库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢(huī)复至健康水平。据高(gāo)工锂电了(le)解(jiě)，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的生产(chǎn)线已(yǐ)经重启(qǐ)生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和下游车企已陆(lù)续重启订单，带(dài)动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终端(duān)新能源汽(qì)车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪(xù)主要来自(zì)车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量数据来看，其(qí)月销量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度超(chāo邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)过往年(nián)。随着二(èr)三季度(dù)到来(lái)，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步(bù)带动(dòng)锂电产业(yè)中(zhōng)上游的订单需(xū)求。加上5月(yuè)份(fèn)临近，企业重新开(kāi)启月(yuè)度采购(gòu)谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单(dān)的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能(néng)会有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但幅度不可能太大(dà)，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对于(yú)碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预(yù)期回(huí)调下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格谈判(pàn)上会更(gèng)加谨(jǐn)慎(shèn)。同时(shí)电池厂商(shāng)一(yī)体化(huà)带来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂(lǐ)矿(kuàng)厂商的议价(jià)权。电(diàn)池回(huí)收端，邦普、格林美、天(tiān)奇(qí)股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料(liào)回收的产能也(yě)在(zài)稳步(bù)爬坡(pō)。相(xiāng)关数据显示，2025年国(guó)内回收的(de)废旧电池的总量将达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都(dōu)已完(wán)善(shàn)在(zài)锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺利(lì)，将进一步释放碳酸(suān)锂供(gōng)给(gěi)。经历过复(fù)杂的(de)产业调(diào)整(zhěng)过程之后(hòu)，整个锂电产业(yè)的运作模式正从“大开大合”的波浪式(shì)变得(dé)更为平滑。从(cóng)原材料(liào)到电池，再到(dào)下游(yóu)车企，产业链各个环节的价格以及(jí)供需变化(huà)也将变得更加(jiā)平衡且具有可预测(cè)性。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方则认为，当前上(shàng)游库存水(shuǐ)平(píng)依旧处(chù)于(yú)高位，虽然需求端稍有好转，但是(shì)并(bìng)不足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价超预期(qī)下跌并(bìng)不是一个下(xià)游获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电池(chí)材(cái)料的价(jià)格下跌过快，但这并不(bù)为业内(nèi)人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌(diē)至(zhì)当前(qián)20万元不到，价(jià)格跌去近7成，最直接受到冲(chōng)击(jī)的当属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季(jì)度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至(zhì)今年一(yī)季(jì)度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策动，上游(yóu)锂矿企业不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部(bù)分(fēn)锂矿企业已(yǐ)经出现主动(dòng)减产(chǎn)的(de)情况。

　　江特电机(jī)4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机会在(zài)价格下(xià)降周期中获(huò)得(dé)更多市场份额，行业将变得更集(jí)中。这是2016年(nián)到2018年上一(yī)轮锂价下(xià)降中(zhōng)发生(shēng)过(guò)的事(shì)。而同环(huán)节的(de)大量中小企业，尤其(qí)是最近两年追高入局的(de)新公司，则面临(lín)停产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂业(yè)在去年轻松赚(zhuàn)出(chū)了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，这一轮价格下降长期利好中国最(zuì)大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供(gōng)应商天齐锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿元(yuán)，比中国最(zuì)大的新能源车企比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业净利润增(zēng)长(zhǎng)超过10倍。足够厚的血，使他们更能承(chéng)受价格下跌和可能(néng)的未来(lái)亏(kuī)损(sǔn)。这两家公司也(yě)有行业(yè)里最(zuì)优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业等(děng)公司入股的海(hǎi)外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司(sī)能(néng)以低于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳(tàn)酸(suān)锂，因为在(zài)锂矿国际交易(yì)中，即(jí)使拥有海外矿产的分销权或开(kāi)采权(quán)，交易价(jià)格也(yě)需要通(tōng)过(guò)长(zhǎng)协确(què)定，按(àn)市价定期(qī)调整。但能获得上游更低成本的(de)资源(yuán)，让(ràng)这两家大企业(yè)更能容忍低(dī)价，并能在(zài)上游因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超(chāo)预期下跌牵动着万(wàn)亿(yì)新(xīn)能源(yuán)车市场。不过(guò)锂价下降带来的连锁反应，并不是一个(gè)下游获(huò)利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时代(dài)今年2月(yuè)提出的 “锂(lǐ)矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车(chē)企的三年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计划投产的(de)宜春锂矿很(hěn)有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗