财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

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　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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