踩上AI风口的(de)三六(liù)零(líng)，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值(zhí)相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了(le)锅(guō)，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东(dōng)数达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入(rù)，净利(lì)润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六(liù)零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务(wù)收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些202217.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净(jìng)利润直接(jiē)下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收(shōu)入下降及对联(lián)营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型上有天然(rán)优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六(liù)零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多数投资者表示(shì)大(dà)跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注意到(dào)，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人(rén)数大幅增(zēng)加。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十(shí)大股东却(què)在逢(féng)高大幅减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹(yī)号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权(quán)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入(rù)133亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资子公(gōng)司三(sān)六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零发(fā)布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司(sī)的(de)投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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