5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕(mù)，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具(jù)特(tè)征(zhēng)，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资(zī)者(zhě)短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反(fǎn)转，早(zǎo)盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底(dǐ)工具(jù)，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票(piào)ETF已经连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为(wèi)市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期(qī)跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上(shàng)未(wèi)来看好其成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经理王(wáng)博(bó)就表示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续(xù)看(kàn)好(hǎo)新能(néng)源、光伏和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)等新兴(xīng)产业(yè)的(de)发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持(chí)续(xù)建(jiàn)立完善，国内(nèi)能(néng)源(yuán)革命(mìng)正(zhèng)在深度推进，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更强的活(huó)力(lì)，通过技术革新带(dài)来的新领(lǐng)域开拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归(guī)，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金(jīn)经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三季度(dù)开始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年(nián)的(de)去库存(cún)，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看(kàn)法分歧(qí)

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带(dài)动(dòng)下，有过一波表现的(de)证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流出前三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的(de)最(zuì)大(dà)逻辑(jí)，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着(zhe)产能(néng)的释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新(xīn)能(néng)源行业只有(yǒu)在基本(běn)面比此前(qián)更好的情况下(xià)，才能(néng)吸(xī)引吸(xī)引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就(jiù)会导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性(xìng)问(wèn)题。在(zài)他看(kàn)来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个位数，未中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗来还是会有很(hěn)好(hǎo)的中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗增长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块增(zēng)速不会像过去几年那(nà)样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要(yào)等待(dài)市场出现如下(xià)几个(gè)特征：一(yī)是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或(huò)许很难再有过去那(nà)几年的大级别的(de)系统性机会，更多(duō)将是(shì)优(yōu)选个(gè)股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值(zhí)正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个(gè)新(xīn)能源(yuán)行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一(yī)种非常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该(gāi)板块至今为(wèi)止的(de)估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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