财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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