近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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