5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年(nián)间亏(kuī)损额(é)度超过20亿(yì)元。而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也(yě)意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股权出(chū)售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则(zé)支付(fù)了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支(zhī)付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位的(de)批准，但由(yóu)于交易(yì)所需的政府(fǔ)审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约(yuē)定的(de)时间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已(yǐ)经是其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是(shì)山(shān)西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一(yī)家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该公司哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点主要组装生(shēng)产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部企(qǐ)业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披(pī)露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业(yè)务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自(zì)身(shēn)近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额(é)还达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费(fèi)用哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(yòng)。“未来公司仍将继续(xù)积极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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