今年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领(lǐng)域(yù)的大(dà)发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字(zì)产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第(dì)27位(wèi)和第(dì)35位，其(qí)余(yú)悉数为美股科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该产品主投美股(gǔ)科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后，一(yī)季(jì)度该产品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美(měi)股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也许更多(duō)受益(yì)于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言模(mó)型引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)去年(nián)年末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因(yīn)为二(èr)季度(dù)营(yíng)收(shōu)超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数今(jīn)年以来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日(rì)美国三大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科技股普跌；而到(dào)了5月(yuè)24日(rì)，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也(yě)创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金刘(liú)杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到(dào)有利因素以及不(bù)利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国违约(yuē)危(wēi)机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共(gòng)和(hé)党人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球第一大(dà)经(jīng)济体的(de)偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美(měi)联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对(duì)美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及(jí)算力应(yīng)用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技(jì)公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元(y特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王uán)（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利(lì)润均(jūn)出(chū)现不同程度的下(xià)滑，除(chú)微软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问题是科(kē)技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公(gōng)司普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方(fāng)式提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的(de)最强劲武器。”国(guó)泰基(jī)金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数(shù)字产业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司股价均(jūn)实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持(chí)之以恒(héng)的研(yán)究创新(xīn)，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长期(qī)持(chí)续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美(měi)股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推(tuī)广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司(sī)打开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动估(gū)值(zhí)的提升，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的(de)方向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发(fā)展，美股科技板块还是具有很好的(de)长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要(yào)注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后续等(děng)。投(tóu)资者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽可(kě)能的做多资(zī)产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世(shì)界上最大的金融(róng)市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性(xìng)低(dī)，从分散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的(de)作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美(měi)股科技股(gǔ)、生物(wù)制药公司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美(měi)股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可(kě)以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体验更好的方(fāng)式。”

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