金融界5月12日消息 国(guó)内(nèi)期货(huò)市(shì)场收盘(pán)，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？ <涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗/p>

　　涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗白银(yín)跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌(diē)势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生(shēng)产者价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出(chū)生产物资通胀压力进一步(bù)趋(qū)缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息(xī)结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联储越(yuè)来越多(duō)官员为鹰(yīng)派站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从加(jiā)息(xī)结束到降(jiàng)息周期(qī)开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此期间将(jiāng)面(miàn)临经济(jì)和政策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人(rén)数升(shēng)至2021年以来的(de)最高水平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超(chāo)预期下(xià)滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属走(zǒu)势拖累 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出(chū)发，有色金(jīn)属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会(huì)继(jì)续影响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增(zēng)加美(měi)联储政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济(jì)风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使得(dé)贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白(bái)银走势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅(fú)回落等(děng)因(yīn)素综(zōng)合(hé)影响下，白(bái)银高位(wèi)回(huí)落，下方(fāng)仍(réng)有一定的空间(jiān)，首先关注24美元(yuán)/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有效(xiào)跌破(pò)该(gāi)位(wèi)置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机(jī)引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美(měi)联储(chǔ)政策收(shōu)紧预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵(guì)金属持(chí)续走强，当前(qián)继续关注调整行情；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经济下行(xíng)风险(xiǎn)、银(yín)行业风险与债务(wù)上限风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历(lì)史新(xīn)高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依然是核心建议(yì)。

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